券商遭处罚一事，确实会对市场情绪产生一定扰动，但回顾周五行情，三大股指均实现收红，从这一态势来看，12月首个交易日实现“开门红”的概率依旧不低。先看该券商被立案的核心缘由，其一为信息披露存在违法违规情形，其二则是市场争议较大的违法提供融资问题，对此需辩证看待：若违法融资指向两融业务范畴，那么其对市场的冲击将不容小觑，尽管该券商体量相对有限，但此类问题若属实，其他头部券商也大概率会受到波及，可通过盘面信号来验证这一可能性——倘若该券商周一直接跌停，且对整个券商板块形成明显拖累，便大概率是这种情况；而该券商还存在一则陈年旧案，早年大股东曾发生资金占用行为，不过目前相关资金已全额归还，且实际控制人已变更为某省国资委，要是此次处罚仅是针对这一历史遗留问题的重申，那么对该券商的冲击将十分有限，其周一走势大概率是低开后震荡，甚至存在冲高可能，券商板块整体也不会受到显著影响，因此可通过该券商及券商板块周一的波动表现，来判断此次违法融资的具体性质。从11月资金流向来看，机器人与券商两大方向均获得了持续资金涌入，12月这两个板块仍可以中线思维逢低关注。对于后市，可从短期与中期两个维度来看：主流机构普遍认为12月短期更值得关注防御与消费赛道，其中防御方向主要指向银行、电力、高速等高股息红利板块；而进入明年1月后，市场注意力或将重新聚焦到TMT、先进制造等高成长领域。整体而言，12月市场虽存在诸多分歧，但也不乏结构性机遇，从过去十年数据统计来看，12月成交量较11月实现放大的概率仅为30%，不过月线收阳与否和成交量放大呈现明显正相关，若12月能实现放量，月线收红的概率将大幅提升。至于12月首个交易日的具体表现，还需重点参考关键指数的支撑位：上证指数的关键关口在3875点，科创50为1335点，创业板指则是3055点，若三大指数能顺利收复并站稳上述点位，大盘便难再下行，反而有望逐步走高；反之，市场大概率会维持缩量宽幅震荡的格局。
