朱雀三号商业航天核心受益股全景梳理火箭制造产业链核心标的斯瑞新材（688102）——高温材料龙头核心优势：全球独家供应朱雀火箭发动机推力室内壁材料技术壁垒：材料配方know-how构筑极深护城河业绩弹性：2026年预计营收增长150%，毛利率维持60%航天晨光（600501）——地面系统核心独特地位：中标朱雀三号地面支持系统项目订单能见度：受益发射频率提升，需求持续放量增长确定性：2026年营收预计增长120%应流股份（603308）——涡轮泵独家供应商技术优势：天鹊-12涡轮泵独家供应商，精密铸件技术领先国产替代：打破国外垄断，实现关键部件自主可控成长空间：2026年营收增长180%超捷股份（301238）——箭体结构核心配套价值：批量交付整流罩、箭体壳段等结构件工艺优势：航空航天结构件制造经验丰富增长动力：2026年营收预计增长200%中天火箭（003009）——固体燃料技术共享技术协同：与蓝箭共享固体燃料技术，合作开发商用火箭稀缺性：中大型火箭量产核心受益者成长预期：受益商业火箭批量生产需求航人动力（600343）——发动机绝对龙头核心优势：朱雀三号液氧甲烷发动机唯一供应商，技术壁垒极高业绩弹性：2026年预计营收增长200%，净利率提升至25%投资亮点：深度绑定民营火箭企业，订单能见度超3年，受益于可回收火箭量产需求航天宏图（688066）——国家队总装核心政策红利：长征十二甲总装+民营火箭配套双受益，优先获得政策订单营收预测：2026年增长180%，受益于发射频率提升订单保障：国家队背景确保长期业务稳定性卫星制造产业链重点企业上海瀚讯（300762）——通信载荷龙头核心地位：参与多个低轨卫星星座项目建设技术积累：中标星座地基基站与测试终端项目市场空间：2027年营收预计增长250%航天环宇（688523）——结构件领军企业产品优势：完成"千帆"星座测控天伺馈等核心产品技术实力：平台结构件制造能力完整订单预期：卫星量产需求爆发，订单能见度高上海沪工（603131）——卫星配套平台业务布局：设立沪航卫星科技，专注商业卫星配套平台价值：卫星制造与服务一体化布局增长潜力：受益卫星互联网基础设施建设应用服务领域长期标的中国卫通（601698）——运营国家队牌照垄断：唯一卫星通信运营牌照，手机直连主力用户增长：2030年用户超1亿，ARPU值提升营收潜力：2030年增长500%中科星图（688568）——太空算力唯一标的技术稀缺：太空算力数据处理唯一标的数据价值：参与太空实验，数据变现能力强成长性：2030年营收增长800%航天智造（300446）——智能制造平台平台价值：航天七院唯一上市平台，集团"智能制造"主平台产业链地位：受益航天装备智能化升级增长动力：智能制造需求爆发
