全球各国政府正积极转向短期借贷： ①全球政府债券的平均到期期限已降至 8.8 年， 为 2014 年以来的最低水平。 ②自 2021年以来， 平均到期期限已缩短 1.5 年，因为各国越来越依赖国债来弥补不断扩大的赤字。 这一转变尤其受到英国、日本和美国的影响， 随着需求减弱，这些国家减少了长期债券的发行。 ③今年英国长期债券的发行量已降至历史最低水 平，而日本在超长期债券需求大幅下降后， 正在增加短期借贷。 ④此外， 英格兰银行和日本银行正在继续实施量化紧缩计划(QT)， 有效地减少了长期债务的持有量。⑤总体而言，这些策略使各国政府更容易受到短 期利率波动的影响， 如果央行提高利率，则可能推高利息成本。 常涤非观点 政府借贷已经失控。政府债券
