【招商通信】中兴通讯异动速评202512111、事件脉络：美国时间12月10日，有海外媒体报道提及公司或因过往海外业务相关指控，涉及美国《反海外腐败法》。12 月 11 日，早盘开盘后股价下跌主要系受该消息影响；公司盘中休市期间回应称，已知悉相关报道，正与美国司法部沟通，将通过法律手段维护权益，强调合规体系建设与零容忍腐败的立场，同时说明当前生产经营正常；午盘开盘后股价触及跌停，或因触及量化敏感词所导致，短期担忧情绪释放。2、公司应对基础与业务独立性：从现有信息看，公司已明确法律维权立场，且长期建设的合规体系或为应对提供支撑；公司近年来持续强化合规体系建设，报道所述事情或仍然是多年前历史陈年相关，非新发生；业务层面，目前公司美国和西方市场收入敞口有限，同时国产供应链体系已经具备较强自主可控能力且加快推进，生产经营的抗风险能力极大提升。3、外部环境与执法导向：当前中美处于寻求对话合作的阶段，在当前合作导向下或难获得主流支持；从执法环境看，2025 年美国行政高层对相关法律有过执行调整（包括2月暂停执法与6月发布新执法指南），本次调查动作或与现行整体执法导向存在差异。风险提示：下游投资波动风险、宏观经济周期风险、国际环境变化风险。
