越南南北高铁项目，为什么成了越南自己玩的项目？中企为什么没有兴趣？ 越南想用“

越南南北高铁项目，为什么成了越南自己玩的项目？中企为什么没有兴趣？ 越南想用“市场换技术+零利率融资”复制中国高铁崛起的路径，却不愿给出足够的市场与股权对价；中方企业吃过亏、算过账、也看清地缘政治现实，索性“礼貌性缺席”，让越方自己去完成这场“既要马儿跑，又要马儿不吃草”的实验。 一、越南南北高铁项目目前仅剩越南本土的Vinspeed（配德国西门子技术）与长海集团（配韩国现代Rotem技术）两家竞逐，中日法等企业悉数“退赛”，本身已把项目变成一场“闭门选秀”。 1. 越南把“技术主权”放在融资效率之上 招标文件要求：必须成立越方控股的合资公司、转让核心技术、40%以上零部件本土制造，并附带30年“零利率”式的融资诉求。苛刻条件把日、法等“老玩家”直接劝退，也等于把项目从“国际竞标”降格为“本土企业拉外援”。 2. 地缘政治考量压倒了商业逻辑 越南国会、政府多次表态“南北高铁不会完全依赖单一国家”，官方智库更直言要“中日技术融合+越南制造”以平衡大国影响。在中美战略竞争背景下，越南宁可牺牲建设速度，也要把中国企业排除在主干线之外，只把中方方案留在“河内—海防—老街”等跨境联络线上。 3. 本土财团“造车+地产”模式试图复制韩国、日本的财阀经验 Vinspeed背后是越南最大民企Vingroup（地产+电动车），长海集团则是越南最大汽车组装商；二者都想借高铁打造“整车—轨道—运营”垂直生态，复制现代Rotem在韩国、西门子在德国的角色，为越南工业升级背书。 二、中国企业为何“没兴趣”？ 1. 历史踩坑：河内轻轨13公里拖成7年，越方临时追加5000万美元“安全测试费”并拖欠尾款，至今未结清，中铁六局已把这段经历列入海外风险教材。 2. 商务条款“不可能三角” 越方既要全额低成本贷款，又拒绝给运营权，还要求核心技术无偿转让；中方曾提出“580亿美元+50年运营权”的BOT方案被否，等于“出钱、出技术、不控股、不稳回报”，央企风控直接红牌否决。 3. 投资回报与战略收益双低 项目预算670亿美元，相当于越南GDP的16%，客流密度却远低于中国沿海干线；加之越南征地、环保、法律变更风险高，中方测算即便建成也极难盈利，而政治层面“示范效应”有限，反而可能被贴上“资助潜在对手”的标签。 4. 南海主权与民意对立 越南国内常年就南海问题保持高调，民间对中国资本敏感；中方企业评估认为，即便强行中标，后续在施工、环保、舆论环节也会遭遇“放大镜”式阻力，工期与成本不可控。