美国着急，芯片积压 目前，英伟达已经告知中国客户，计划在2026年农历新年前开始向中国出口其第二强的AI芯片H200，这款芯片性能仅次于最顶级的芯片。 初步计划出货规模约为5000至1万个芯片模块，按照每个模块通常包含多个芯片来计算，折算下来大约相当于4万至8万颗H200芯片。 不过这场看似顺理成章的商业合作，却暗藏变数，截至2025年底，中方尚未批准任何一笔H200芯片采购订单，最终能否按时交付，还得看后续的审批结果。 这波急于出货的操作，背后藏着美国芯片行业难以言说的焦虑——积压的库存已经快兜不住了，过去十个月里，美国半导体板块的总市值硬生生蒸发了1.4万亿美元，这个数字堪比一个中等发达国家的全年GDP，足以看出行业的颓势。 作为行业巨头的英伟达，日子也不好过，其中国区收入一度暴降24%，市值跟着缩水9300亿，虽然数据中心、汽车等业务仍有增长，但中国市场的缺口始终无法填补。 要知道中国占据全球芯片消费总量的37%，是名副其实的最大市场，之前英伟达为中国定制的“特供版”H20芯片，仅相关费用就高达45亿美元，中国客户曾在限制生效前抢购的H20芯片，一度支撑起其12.5%的季度营收，如今这块肥肉丢了，库存自然越积越多。 更尴尬的是，其他市场根本接不住这个缺口，欧洲市场增长疲软，每年新增需求有限，东南亚虽然潜力可期，但规模太小购买力不足，那些为中国订单量身打造的生产线，如今只能陷入闲置。 更让人揪心的是，调研机构预测2026年底华为的市场份额将飙升至50%，而英伟达会骤降至8%，市场规模缩水超过80%。 这样的变化并非空穴来风，中国移动2025年的超节点试验装置采购项目中，华为以1.35亿元独家中标，拿下了全部的超节点智算模块和配套存储模块，要知道中国移动对技术复杂度和供应链成熟度的要求极高，这足以证明国产芯片的实力。 中国联通的三江源绿电智算中心，更是直接部署了超过22000张国产算力卡，支撑起大语言模型的训练与推理，万卡级集群的落地，标志着国产芯片已经从小规模验证迈入大规模商用。 中国2025年的AI算力需求高达2300亿元，同比增长91%，这样庞大的需求面前，华为昇腾910C实现规模化量产，昇腾920性能甚至超过此前的H20，再加上寒武纪、海光等厂商的追赶，国产芯片已经能满足大部分AI训练和推理需求，英伟达再不抓紧，剩下的市场份额恐怕也要被瓜分殆尽。 美国这波操作可谓是精于算计却又透着无奈，特朗普政府允许出口H200，却附带了25%的销售收入抽成条件，而更先进的布莱克韦尔系列和即将推出的Rubin芯片，依旧被列入对华禁运名单。 他们想通过这种“有限开放”，既赚走中国市场的真金白银，又维持住技术代差，避免中国彻底摆脱对美国芯片的依赖。 毕竟H200的性能是之前“特供阉割版”H20的六倍，足以支撑中国AI实验室构建接近美国顶级水平的超级计算机，只是成本会更高，这种“既想赚钱又不想放权”的心态，像极了攥着宝贝不肯松手，又怕宝贝砸在手里的纠结模样。 可他们忘了，中国早已不是只能被动接受的一方，中方迅速出台了安全审查、双重备案等监管措施，要求英伟达提交芯片安全检测报告，说明是否存在后门技术，国内采购企业还要提交应用场景说明和安全评估报告，明确不得用于国家关键信息基础设施。 其实美国内部对这件事也吵得不可开交，特朗普刚宣布批准出口，多名参议员就联合推动《安全芯片法案》，要求30个月内不准向中国出售H200这类先进AI芯片。 一边是企业哭着要卖芯片消化库存，一边是政客喊着要维护技术优势，这种分歧本质上是美国在“保住市场”和“遏制中国”之间找不到平衡点。 黄仁勋早就看穿了其中的关键，今年5月就直言美国的出口管制让中国企业转向本土技术，10月更是公开喊话“需要进入中国市场”，作为游说放松管制的幕后推手，他心里清楚，失去中国市场的英伟达，再强的技术也难以维持高增长。 毕竟全球芯片市场已经不是美国一家说了算，中国在28纳米到14纳米工艺上实现突破，2024年国产光刻胶自给率达39%，化合物半导体晶圆产能突破15万片/月，这些进步都在一点点瓦解美国的技术封锁。 现在的局面颇有些讽刺，美国当初想靠出口管制卡中国的脖子，结果却卡住了自己的芯片库存，如今不得不主动松口，还得附带抽成条件来给自己找补。 而中国一边从容推进国产替代，一边对进口芯片设立规范，既不拒绝合法合规的商业合作，也绝不放弃自主可控的底线。 英伟达这4万至8万颗H200芯片，更像是美国芯片行业的“救命稻草”，能不能抓住还要看中国市场的脸色。 毕竟在AI算力这个未来赛道上，中国已经掌握了越来越多的主动权，国产芯片的崛起不是靠谁的恩赐，而是靠持续的研发和市场的支撑，美国再着急，也改变不了全球芯片格局重构的大趋势。
