携程被立案调查这事儿，与其说是突发新闻，不如说是行业积弊与资本格局共振后的必然结果。作为常年观察市场生态的博主，我更在意的不是“谁被查了”，而是这起调查背后，外资主导的平台巨头如何在民生领域形成隐性操控。 打开携程的股权结构图，就能明白这绝非单纯的“企业经营问题”。前十大股东里，百度以不足7%的持股成为唯一中资代表，剩下的席位全被贝莱德、摩根士丹利这些国际资本巨头占据，合计外资持股超三成，而创始人团队的合计持股还不到9%。 这种股权结构下，平台的决策逻辑早已不是“服务国内市场”，而是如何满足外资股东对高额回报的诉求——2024年携程净赚172亿，同比暴涨72%，这些利润最终大多流向了海外资本的口袋。 支撑这份高利润的，是两条清晰的掠夺链条。对商家而言，明面上10%-15%的佣金只是“开胃菜”，为了获取曝光流量，酒店民宿不得不支付各类附加费用，实际成本能冲到40%。更让人无奈的是定价权被剥夺，海南有家经济型酒店想关闭平台自动调价功能，申请十几次都被驳回，就算偶尔关掉，第二天也会被平台重新开启。 对消费者来说，16万条投诉记录不会说谎，退款难、捆绑销售、大数据杀熟都是家常便饭，而更让人揪心的是信息安全隐患。这家手握超4亿用户敏感信息的平台，曾因系统漏洞泄露过身份证号、银行卡号，还多次因违法收集个人信息被约谈，外资背景让这种数据风险多了一层跨境流动的隐忧。 很多人说这是反垄断执法的又一次发力，但往深了看，这更是对“外资控制民生平台”模式的一次校准。当一家企业在国内酒旅市场占据56%的份额，形成接近垄断的格局，却把核心利润和决策话语权交给海外资本，本质上是把民生服务的定价权、数据安全的控制权拱手让人。 云南民宿协会发起反垄断维权，多地监管部门先后约谈，最终促成这次立案调查，背后是无数中小商家的生存困境和消费者的权益诉求。 现在携程回应会积极配合调查，但大家真正关心的是，调查能不能打破“外资赚大钱、商家受挤压、用户埋单”的怪圈。毕竟对普通人来说，出行预订不该是被资本操控的生意，平台再大，也不能忘了自己首先是服务国内市场的企业，而不是海外资本收割利润的工具。
