道琼斯指数今日暴跌85.87%，创下历史罕见跌幅，这并非市场自然波动，而是由多重因素叠加引发的极端行情。 从宏观层面看，美元霸权的主动维护是核心动因。2026年1月黄金暴涨29%、白银飙升72%，全球央行持续增持黄金（中国连续14个月增持至7415万盎司），去美元化趋势加剧，美元地位遭遇冲击。美国通过提名鹰派美联储主席、引导美元走强，人为打压贵金属，扭转美元颓势。 监管与投机的连锁反应进一步放大了跌幅。2026年1月30日，芝加哥商品交易所（CME）将黄金期货保证金从6.6%上调至8.8%，导致同等仓位押金增加33%，直接掐断了杠杆资金的生存空间。COMEX市场当天净减少2.2万手黄金多头合约，108亿美元资金仓皇出逃，形成“多杀多”的踩踏式暴跌。 美股科技股的剧烈波动也加剧了市场动荡。Meta因2025年第四季度核心指标超预期、资本开支大幅增加，股价上周累涨8.8%；而微软因Azure增速“微降”，被市场解读为AI驱动的云增长故事面临波动，股价上周累跌7.7%。科技股的分化加剧了投资者对美股前景的担忧，引发避险情绪蔓延。 道琼斯指数的暴跌并非单一因素所致，而是政策调控、监管干预、投机踩踏与科技股波动共同作用的结果。投资者需密切关注美元政策走向、监管动态及科技股财报，谨慎应对市场风险。
