芒格谈为别人管理投资，需要很强的责任感
1999年3月 西科在洛杉矶召开了股东会，芒格谈为别人管理投资，需要很强的责任感股东：您和沃伦都很早就关闭了自己的合伙基金。在那以后，你们继续为股东管理投资，只领取微薄的薪酬，你们似乎只是在享受这份工作的乐趣。我想知道，你们是否后悔过，后悔当初关闭了合伙基金？如果重新来过，你们还会那么做吗？你们的基金运行得好好的，为什么要关闭呢？你提了一个很好的问题。为什么沃伦和我很早就不再收费给别人管理投资了？第一，我们觉得我们赚的钱已经够多了，我们不是铺张浪费的人，当时我们的钱对我们来说已经足够了；第二，我们天生有很强的责任感，如果我们辜负了别人的托付，我们会非常内疚。关闭了合伙基金之后，我们不再从投资收益中获取提成。我们仍然保留着那份责任感，但不必再承受原来那么重的心理负担了。在伯克希尔，我们也投了很多钱，我们是大股东，和其他股东赚了一起赚、赔了一起赔。按现在的安排，我们没那么大的压力，用不着像很多基金经理一样四处路演，宣传自己的投资理念。因为我们是这样的人，所以我们选择了现在的模式。按现在的模式，我们更安心、更踏实。每当看到不负责任的行为，我总是感到愤慨。有一家大型美国银行就做出了背信弃义的事。在这家银行成立之初，一些少数族裔找到了银行的创始人，在这家银行建立了信托基金，旨在为残疾儿童提供帮助。当初，银行承诺与这些来自少数族裔的家庭一道，做好信托基金的传承工作。结果呢，当这家银行遇到困难的时候，它把整个信托部门都卖出去了，原来承诺要妥善管理的信托基金，竟然撒手不管了。它只在乎卖个高价，早把当初的承诺抛在脑后了。我可干不出来这样的事。如果我是那家银行，接受了少数族裔家庭的重托，我得负责，不能只认钱。同样地，资产管理公司也不能只考虑赚钱，丝毫没有责任感。资本集团(Capital Group)旗下的资产管理部门就很有责任感，他们收购了公司之后，即使公司遇到困难，也仍然与公司同心同德，帮助公司渡过难关。我们之所以选择结束合伙基金，是因为我们天生有责任感，也是因为我们从小受到了奥马哈传统价值观的熏陶。如果我们辜负了别人，我们会非常内疚。很多人根本不懂什么是惭愧、什么是内疚。我不是那样的人，也不想成为那样的人，沃伦也不是那样的人。沃伦和我都知道有这样一个人，他通过给别人管理资产，为自己赚了一亿多美元，但他的客户基本上没怎么赚到钱。沃伦对我说：“查理，咱们要是他，心里该多难受啊。他可一点不难受。他就想着赚钱，反正一亿美元是到手了，别的他才不管呢。”我觉得，人还是要有点责任感。换位思考，如果我要托付别人，我希望他是个受人之托、忠人之事的人。
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