特朗普通告全球，现在的美国要带领全世界完成“去中国化”，如果有国家不愿意帮助美国，那么美国将对那个国家增加关税。 印度市场人口超过14亿，智能手机需求快速上升，制造业政策频出激励措施，很多中国企业把这里当成必须抢占的增长点。过去十几年，小米、OPPO、vivo等手机品牌大量建厂，本地化生产一度占据印度市场大头份额。保变电气2007年开始输出技术，2012年合资建厂，投入设备和技术培训，本以为能分享市场红利。实际情况是监管反复无常，2022年起小米资金被冻结，金额接近50亿元人民币，OPPO和vivo也多次遭遇检查和限制。保变电气合资公司持续亏损，订单锐减，最终2025年5月以1.37亿元转让90%股权退出，远低于累计投入。 企业为什么还前赴后继？印度市场规模摆在那，国内竞争白热化，产能需要外溢。政府推出生产挂钩激励计划，针对电子、汽车等领域提供税收减免和补贴，吸引建厂。中国企业基于过去在新兴市场快速扩张的经验，觉得自己能应对本地风险。内部评估往往突出人口红利和消费增长数据，决策层反复比较后还是选择进入。现实中审批冗长，法规繁杂，合规成本高企，稍有不慎就面临调查和罚款。一些公司追加投资维持运营，但监管压力持续增大，高管本地化要求加强，部分生产线转移或收缩。 小米资金冻结案拖延多年，部分解冻但争议未了，市场份额从高峰下滑到2025年不到10%。保变电气退出后，累计损失严重，其他手机厂商也调整策略，减少印度专项投入。印度通过合资和技术转移提升制造能力，中国企业从中认识到风险，海外投资评估更趋谨慎。印度市场仍有吸引力，但不确定性让新决策更保守。国家财产流失主要来自这些被冻结、亏损的投资和技术外溢，企业付出代价换来教训。
