之前酒企的业绩好看，全靠给经销商压货。 货根本没卖到消费者手里，就是从厂家仓库挪到了经销商仓库，报表上就成了营收和利润。 这套玩法能撑住，前提是经销商能把货卖出去，能回笼现金再接下一批货。 现在的问题是，经销商手里的货砸手里了，卖不动，价格倒挂，现金流直接崩了。 中国酒业协会的数据摆在这，白酒行业平均存货周转天数已经到900天，60%的酒企出现价格倒挂，超半数经销商面临现金流压力。 经销商没钱再接新货，酒企的压货玩法就玩不转了，报表说变脸就变脸，一点缓冲都没有。 2025年三季报的数据很清楚，20家A股上市白酒企业，只有2家实现营收和净利润双增长，剩下18家全是双下滑。 五粮液单季度营收跌了52.66%，净利润跌了65.62%，口子窖净利润直接跌了92.6%，这就是渠道兜不住之后的真实结果。
之前酒企的业绩好看，全靠给经销商压货。 货根本没卖到消费者手里，就是从厂家仓库
韭菜赫然能行
2026-03-03 13:34:03
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