燃气轮机产能告急，客户需要为2030年的交付支付不退款押金，产业迎来罕见的景气周

燃气轮机产能告急，客户需要为2030年的交付支付不退款押金，产业迎来罕见的景气周期，股价也是节节上涨，头部企业GE Vernova 2024以来涨幅超过500%。 不只是GE，目前三菱、西门子也遇到了同样的问题，订单至少排到了2029年，处于满负荷状态。 ☆GE：2025年新签订单593亿美元，同比增长34%，在手订单从63GW增加到83GW； ☆三菱：2025年前三季度新签订单6.7万亿日元，签订31台大型燃气机组，同比增长94%； ☆西门子：2025年第四季度，订单增加到了176亿欧元，其中斩获102台燃气轮机组。 燃气轮机的超级景气周期，无疑也给中国企业带来巨大机会。 ☆整机制造企业：我国企业东气、上汽，航发等已经突破大型燃气轮机制造技术，国外巨头订单干不完，自然就会有外溢，正好是国内整机厂出海的机会； ☆核心部件供应商：有些企业早已打入GE、三菱、西门子的供应链，整机厂爆单，供应链企业也会跟着吃肉； ☆材料与配套企业：行业高景气度，对材料和配套的需求大增，这些需求就会转化为订单和利润。 燃气轮机板板是近期热点，行情持续一段时间了，核心标的的涨幅不小。但与GE这样的海外大厂相比，其涨幅还是有限的，而且燃气轮机处于超级周期，订单都排到4年以后了，需求依然保持旺盛，所以相关标的市值依然有提升空间，逢低介入还有机会。