【中泰建材&化工|孙颖团队】地缘冲突强化煤代油，重视新疆煤化工 [玫瑰]布伦特

【中泰建材&化工|孙颖团队】地缘冲突强化煤代油，重视新疆煤化工 [玫瑰] 布伦特原油突破90美元/桶，油头化工成本被动抬升，煤化工替代逻辑显著强化。据测算，布伦特油价60-65美元/桶是煤制烯烃、煤制乙二醇的盈亏平衡线，80美元/桶以上进入强盈利区间，油价每上涨10美元/桶，煤制路线的成本优势将扩大8%-12%，利润增厚15%-20%。 [玫瑰] 资源禀赋与国家能源战略合力下，新疆成为国内现代煤化工核心增长极。不完全统计，全区在建拟建项目总投资超8000亿，煤制气、煤制烯烃、煤制油投资分别达3109/2575/1043亿，对应规划产能400亿方/1195万吨/700万吨；目前国能准东煤制气、国能哈密煤制油等标志项目正稳步推进。新疆依托低成本煤炭（坑口价较晋陕蒙低约300元/吨），在油头供给收缩、产品价格上行背景下，成本优势与替代价值持续凸显，盈利弹性与防御性同步增强。 [玫瑰] 建议关注：①业主方宝丰能源、广汇能源、特变电工、湖北宜化； ②设备端三维化学、中国化学、东华科技、航天工程； ③服务方 广东宏大、雪峰科技、易普力、江南化工 三大投资方向。