【“真正的噩梦场景”：英伟达在中国的困境可能会如何损害其竞争优势】（新浪财经）英伟达（NVDA）在中国的业务持续面临地缘政治障碍，这可能会给这家人工智能芯片制造商带来长期的竞争风险。持续不断的中美紧张局势严重冲击了英伟达在中国的销售，而中国曾是其最大的市场之一。彭博社数据显示，该公司最近一个季度来自中国大陆（包括香港）的收入同比下降45%，至约30亿美元。尽管特朗普政府本周批准了英伟达向中国出售 H200 芯片，但加征了 25% 的关税。路透社报道称，除特殊情况外，中国禁止进口该 GPU。尽管英伟达最初在2025年失去了进入中国人工智能市场的渠道，但迄今为止，该公司在芯片市场的主导地位似乎并未受到太大影响。去年秋天，英伟达成为首家市值突破5万亿美元的公司。尽管中国市场的销售额有所下滑，但其第三季度整体营收仍飙升超过60%，达到约570亿美元。但华尔街分析师告诉雅虎财经，从长远来看，中国商业领域对国产芯片的研发和使用可能会缩小英伟达在全球舞台上的领先优势。他们表示，如果中国科技开发者开始在开源替代方案方面取得进展，英伟达在人工智能软件领域的统治地位可能会受到影响，这也会损害其在硬件领域的领先地位。“那才是真正的噩梦场景，”海港分析师杰伊·戈德堡说道。——英伟达的软件优势英伟达的软件优势英伟达的大部分竞争优势都来自于其软件栈。使用其人工智能系统的开发者依赖于该公司的CUDA平台，该平台包含一个专有工具库，使他们能够高效地对GPU进行编程，并巩固了该公司在芯片市场的主导地位。随着企业基于 CUDA 构建产品，切换到新的软件平台成本变得不利，最终他们还是会选择继续使用英伟达的产品，而这些产品只有在开发者使用英伟达 GPU 进行编程时才能使用。因此，企业对英伟达软件的偏好是其保持硬件领域领先地位的关键。尽管中国的芯片供应商——从华为和阿里巴巴（BABA）等科技巨头到Moore Threads和MetaX等新上市的企业——在芯片性能方面落后于英伟达，但中国人工智能开发者被迫使用这些性能较差的国产芯片，这可能会导致他们自行开发开源软件。开源人工智能软件通常编写成可在多种不同类型的芯片上运行。如果该软件在全球范围内得到更广泛的应用，将会削弱英伟达的战略优势。TECHnalysis首席分析师鲍勃·奥唐纳表示：“对英伟达来说，越来越重要的是软件和模型。我认为，最终，中国市场更关心的是CUDA是否会被取代，而不是芯片本身。”Seaport 的 Goldberg 还强调了来自中国的开源工具越来越重要这一情景的重要性。“你会看到来自中国的开源软件工具开始出现，这些工具不依赖于英伟达的关键竞争壁垒 CUDA……因此，中国以外的公司将开始关注并使用这些工具，”戈德堡补充道。“这会在英伟达的竞争壁垒上造成一个很大的漏洞，”他说。尽管对华鹰派人士认为对英伟达芯片实施贸易限制对国家安全至关重要，但英伟达则认为，失去进入中国市场的机会将削弱美国的整体竞争力，因为中国的开发者开始寻找新的方法，以更少的资源在人工智能领域进行创新，DeepSeek在 2025 年初取得的进展就证明了这一点。“正如我一直所说，中国在人工智能领域落后美国只有几纳秒，”CEO黄仁勋11月在X上发表的一份声明中表示。“美国必须奋起直追，赢得全球开发者的支持，才能最终取胜。”英伟达的大部分竞争优势都来自于其软件栈。使用其人工智能系统的开发者依赖于该公司的CUDA平台，该平台包含一个专有工具库，使他们能够高效地对GPU进行编程，并巩固了该公司在芯片市场的主导地位。随着企业基于 CUDA 构建产品，切换到新的软件平台成本变得不利，最终他们还是会选择继续使用英伟达的产品，而这些产品只有在开发者使用英伟达 GPU 进行编程时才能使用。因此，企业对英伟达软件的偏好是其保持硬件领域领先地位的关键。
