重要新闻提示
财政部发布多项政策，提高个人消费贷贴息标准，实施民间投资专项担保计划
财政部：2026年财政总体支出力度“只增不减”
奕帆传动：拟购买北京和利时87.07%股权，预计构成重大资产重组
今日提示
国务院新闻办公室今日举行新闻发布会，介绍2025年工业和信息化发展成效
央行今日有2408亿元7天期逆回购到期
财经新闻
1.1月20日，财政部等部门发布多项政策通知，包括延长服务业经营主体贷款贴息政策和个人消费贷款财政贴息政策实施期限，实施民间投资专项担保计划，优化实施设备更新贷款财政贴息政策，实施中小微企业贷款贴息政策。详见报道《利好！财政政策“大礼包”，提高个人消费贷贴息标准，实施民间投资专项担保计划》
2.1月20日，国新办举行新闻发布会，介绍发挥积极财政政策作用，推动经济社会高质量发展有关情况。财政部副部长廖岷表示，2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱”。打破“基数+增长”支出固化格局，积极运用零基预算理念，大力压减低效无效支出，把更多的财政资金用在提振消费、“投资于人”、民生保障等方面，多渠道增加居民收入。详见报道《多渠道增加居民收入！财政部发声》
3.1月20日，国新办举行新闻发布会，国家发展改革委副主任王昌林表示，要坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求。重点是要适应需求升级的趋势，结合新一轮科技革命和产业变革的需要，研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，为以新需求引领新供给、以新供给创造新需求提供强有力的创新举措和要素保障，努力实现供需互促、循环升级。详见报道《研究设立国家级并购基金、制定城乡居民增收计划！国家发展改革委最新发声》
4.财政部1月20日消息，财政部、税务总局等六部门发布《关于延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策的公告》。公告自2026年1月1日起执行至2027年12月31日。公告提出，为社区提供养老、托育、家政等服务的机构，按照以下规定享受税费优惠政策：提供社区养老、托育、家政服务取得的收入，免征增值税。提供社区养老、托育、家政服务取得的收入，在计算应纳税所得额时，减按90%计入收入总额。承受房屋、土地用于提供社区养老、托育、家政服务的，免征契税。
5.1月20日，国家航天局网站公布，2025年，我国商业航天保持快速发展。全年完成发射50次，占我国全年宇航发射总数54%。其中，商业运载火箭发射25次；海南商业航天发射场投入使用并实施9次发射，建成以来累计完成10次发射；其他商业卫星发射16次。全年入轨商业卫星311颗，占我国全年入轨卫星总数84%。可重复使用运载火箭技术加速突破，朱雀三号重复使用运载火箭完成首飞，实现二子级成功入轨，开展一子级再入返回等核心技术验证。
6.上期所1月20日发布通知称，自1月22日收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：铜期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%；铝期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%；黄金期货AU2602、AU2603、AU2604合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%。详见报道《上期所：调整黄金、白银、铜等期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度》
公司新闻
1.上市公司业绩
海康威视：2025年度实现营业收入925.18亿元，同比增长0.02%；营业利润、利润总额和归属于上市公司股东的净利润分别为169.78亿元、170.29亿元和141.88亿元，同比分别增长18.63%、18.72%和18.46%。
通富微电：2025年度预计归属于上市公司股东的净利润为11亿元—13.5亿元，比上年同期增长62.34%—99.24%。
璞泰来：2025年度预计归属于上市公司股东的净利润为23亿元—24亿元，比上年同期增长93.18%—101.58%。
国晟科技：2025年度预计归属于上市公司股东的净利润为-3.25亿元至-6.5亿元。
同花顺：2025年度预计归属于上市公司股东的净利润为27.35亿元—32.82亿元，比上年同期增长50%—80%。
永辉超市：2025年度预计归属于上市公司股东的净利润为-21.4亿元，上年同期为-14.7亿元。
2.凯龙高科：1月20日晚公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产，同时拟募集配套资金，预计本次交易构成重大资产重组。公司股票自1月21日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。详见报道《筹划重大资产重组！明起停牌》
3.利欧股份：1月20日晚公告，公司股票于2025年12月31日至2026年1月15日连续10个交易日收盘价涨幅偏离值达96.77%，股价波动较大。公司就股票交易波动情况进行核查，情况如下：公司在部分业务场景中推进AI相关业务的应用与建设，但目前整体尚未形成规模性的盈利模式，其收入在公司整体营业收入中占比较小，对公司整体经营业绩及财务状况不构成重大影响。公司主营业务分为泵与系统业务和数字营销业务两部分，公司业务未发生重大变化。鉴于相关自查工作已完成，经公司申请，公司股票1月21日（星期三）开市起复牌。
4.奕帆传动：1月20日晚公告，公司拟以支付现金方式购买北京和利时电机技术有限公司（下称“标的公司”）87.07%的股权。本次交易如能顺利实施，标的公司将成为公司的控股子公司，并纳入公司合并财务报表范围。根据相关规定并经初步测算，本次交易预计构成重大资产重组。近日，公司与标的公司全体股东签署《收购意向条款清单》。本次筹划事项公司股票不停牌。
奕帆传动表示，本次交易有利于公司综合实力的提升，对公司未来业务发展及经营业绩提升将产生积极影响，提升公司整体资产质量和核心竞争力。标的公司经营范围包括光机电一体化设备、自动化系统工程软硬件组装生产；技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、技术推广；计算机技术培训；机械设备租赁；销售机械设备、电子产品、计算机、软件及辅助设备；专业承包。
奕帆传动微信公众号2025年12月16日发文称，公司于2025年新晋国家级专精特新“小巨人”企业。
和利时电机微信公众号2025年11月24日发文称，近日，公司顺利通过国家级专精特新“小巨人”复审，有效期为2025年7月1日—2028年6月30日。
5.百利天恒：1月20日晚公告，公司收到国家药品监督管理局药品审评中心核准签发的《受理通知书》，公司自主研发的全球首创（First-in-class）、新概念（Newconcept）且唯一进入Ⅲ期临床阶段的EGFR×HER3双抗ADC（iza-bren）用于治疗复发性或转移性食管鳞癌的药品上市申请（NDA）已获得正式受理，并已被CDE纳入优先审评品种名单。该药品是全球首个药品上市申请获得受理的EGFR×HER3双抗ADC。iza-bren正在中国和美国进行40余项针对多种肿瘤类型的临床试验。截至目前，iza-bren已有7项适应症被CDE纳入突破性治疗品种名单，2项适应症被CDE纳入优先审评品种名单，以及1项适应症被美国食品药品监督管理局纳入突破性治疗品种名单。
6.爱博医疗：1月20日晚公告，与德美联合（重庆）医疗科技有限公司及创始人黎建波签署《投资意向书》，公司拟通过并购贷款及自有资金出资方式收购德美医疗不低于51%的股权并取得其控制权。德美医疗是国家高新技术企业和专精特新“小巨人”企业，拥有276项专利技术，产品线全面覆盖运动健康领域。爱博医疗拟通过此次收购培育新的利润增长点，将现有研发优势和管理体系延伸至运动医学等高潜力细分赛道。该交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组。
研报精选
中信建投研报称，近期证券板块冲高回落，但短期调整并非意味着行情终结。从估值维度看，板块当前处于基本面强支撑的底部区间。经定量测算，证券板块存在两条上行路径：一是依托交易量企稳逻辑，逐步实现估值抬升与补涨；二是借力超预期金融政策催化，突破估值上限打开上涨空间。两种情形均指向券商行情不会缺席，左侧布局窗口已渐行渐近。
