深夜利好，8个商业航天龙头业绩暴增，龙头增642%！今天晚上很多公司发布业绩，很

深夜利好，8个商业航天龙头业绩暴增，龙头增642%！今天晚上很多公司发布业绩，很多板块都是业绩暴雷的，但是我发现商业航天板块的公司业绩都是大幅增长的，8个商业航天龙头业绩大超预期，看样子炒作商业航天不算事瞎炒作啊，逻辑都是对的啊！第一家：司南导航2025年实现扭亏为盈，净利润达到0.11亿到0.15亿元。司南导航业绩大幅增长并扭亏，核心是营收同比增29.24%至5.34亿元，研发成果转化、海外市场拓展及商业航天等重大合同确认贡献增量；叠加政府补助增加带动非经常性损益提升至2500万元，信用减值损失同比减少约1000万元，多重因素共同推动业绩改善。第二家：智明达这个公司，2025年收入大幅增长55%达到6.8亿，净利润大幅增长414%，净利润达到1亿。智明达业绩大幅增长，核心是军工订单放量 + 商业航天需求爆发双重驱动。公司作为嵌入式计算机核心供应商，军工电子装备列装提速带来订单同比大增超 40%，同时商业航天卫星载荷、火箭测控等新兴业务快速起量，带动营收与毛利率双升；叠加费用管控优化，最终推动净利润大幅增长。第三家：臻镭科技2025年净利润增长529%到642%，净利润达到1.23亿到1.45亿元。臻镭科技业绩大幅增长，核心是卫星互联与特种电子领域订单双放量，星网、G60星座等国家级项目批量交付带动营收高增；核心芯片打破国际垄断、高毛利产品占比提升，叠加成本管控优化、规模效应显现，主业盈利大幅改善，同时在手大额订单充足支撑业绩持续释放。第四家：仕佳光子2025年收入增长98%达到10.5亿，净利润增长426%达到3.42亿元。仕佳光子业绩大幅增长，核心是光芯片需求爆发 + 国产替代加速双重驱动：受益于 AI 算力网络、5G 扩容及商业航天地面站建设，其 PLC 光分路器、DFB 激光器芯片订单量价齐升；同时，公司 10G/25G 光芯片持续导入头部客户，高毛利产品占比提升，叠加规模效应摊薄成本，共同推动盈利大幅改善。第五家：航天科技2025年公司的净利润增长389%到633%，净利润达到0.6亿到0.9亿元。航天科技业绩大幅增长，核心是剥离境外亏损资产优化业务结构，高毛利的航天应用、车载传感器主业占比提升；商业航天与智能驾驶核心订单放量，叠加资产处置带来大额投资收益，同时央企资产注入落地、财务状况持续改善，多重因素推动盈利大幅攀升。第六家：成飞集成2025年公司的净利润大幅增长33%到51%，净亏损缩减至0.37亿到0.5亿元。核心因航品订单好转、管理改善致资产减值损失大幅减少，同时营业外支出（质量索赔、税收滞纳金等）下降，叠加费用管控优化，推动整体业绩同比改善。其业绩改善的核心驱动还包括歼 - 20 等军机量产带动航空零部件订单放量，商业航天结构件业务占比提升，为后续盈利修复提供支撑。第七家：银河电子2025年公司的净亏损缩减明显，同比增长84%到87%，净亏损0.86亿到1.05亿元。银河电子 2025 年核心是减亏大幅改善（同比减亏 84.6%-87.44%），主因是 2024 年子公司同智机电大额审价退款与商誉减值的一次性负面因素消除，叠加费用管控优化、亏损源收缩。同时，新能源储能结构件绑定宁德时代等头部客户，订单放量带动高毛利业务占比提升，军工电源与商业航天供配电模块新订单落地，支撑主业逐步修复，后续随订单确认节奏加快，业绩有望进一步改善。商业航天股业绩大幅增长，主要是有3个逻辑驱动：1. 订单放量：低轨卫星组网刚需爆发，全产业链排产饱满星网、G60 星座等国家级项目批量落地，带动卫星制造、火箭发射、核心器件（如星载芯片、电推进器）订单同比增 40%-50%，头部公司排产普遍至 2027-2029 年；手机直连卫星、车载卫星通信等 ToC 场景跑通，从 ToG 向 ToB+ToC 延伸，打开增量空间。2. 技术降本：量产与复用驱动盈利跃升，高毛利占比提升卫星进入 “量产时代”，单星成本较五年前降 70%，产能利用率提升至 87% 以上；可回收火箭技术成熟，朱雀三号复用 5 次降本 45%，单公斤发射成本降至 2 万元以下；核心器件国产化突破（如星载 T/R 芯片、原子钟），高毛利产品占比提升，叠加规模效应摊薄固定成本，推动净利率显著改善。3. 政策与资本赋能：制度松绑 + 融资畅通，加速商业化兑现国家航天局设商业航天司、简化发射审批，地方出台 40 多项产业政策，开放试验资源；科创板第五套标准为未盈利火箭企业打开上市通道，资本退出路径清晰，带动产业链上游订单提前释放；央企资产注入与资产处置优化财务结构，进一步增厚利润。