刚从化工厂调研回来的朋友，深夜发了条消息：“化工投资的底层逻辑，今年彻底变了。别再盯着那些大路货，真正的金子都藏在谁都没库存、谁都没新增产能的‘单项冠军’手里。” 他举了个例子，制冷剂里的R32，价格从高点跌了60%，行业库存就20%出头。但今年情况特殊，三代制冷剂配额冻结了，空调以旧换新和汽车需求却在往上走。这就形成了典型的“供给锁死，需求点火”。他特别提到一家公司，全球市占率40%，手里捏着配额，现在估值还在地板上。“这种格局，产品价格弹性一旦起来，就不是涨一点的问题了。” 还有更隐蔽的，像AI算力上游用的某种关键化工品，需求每年涨30%，但核心产能因为搬迁停产了，导致行业库存几乎是零。“你去问都问不到货，价格空间完全打开了。” 现在一想到以前只知道看大宗商品价格炒股，就觉得后怕。真正的机会，是那种小产品、大市场、没人能扩产、龙头说了算的角落。你们有听说过身边这种“隐形冠军”吗？
我那位在头部券商风控部的老同学，昨晚压低声音说：“这次真不一样了。我们内部刚开完
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