2026 年中国股市几条主线？ 2026年A股核心主线可归纳为5条，兼顾机构共识与市场景气度，附核心逻辑与标的方向，方便你直接对应持仓与操作。 一、AI与算力（贯穿全年第一主线） • 核心逻辑：AI从技术渗透进入业绩兑现期，国产算力与应用加速落地，算力芯片/液冷/大模型应用成核心抓手。 • 关键赛道：算力芯片（国产GPU/ASIC）、HBM/存储、液冷数据中心、AI应用（办公/医疗/工业）、端侧AI。 • 操作要点：优先选机构重仓+业绩预增的算力龙头，避免纯题材炒作，关注AI链的高低切换。 二、新质生产力制造（科技成长第二极） • 核心逻辑：十五五规划催化+国产替代加速，人形机器人、商业航天、低空经济进入商业化元年。 • 关键赛道：人形机器人（核心零部件/本体制造）、商业航天（卫星制造/火箭发射/应用）、低空经济（eVTOL/空管系统）、固态电池。 • 操作要点：聚焦有订单/有现金流的细分龙头，避开纯概念，关注产业政策落地节奏。 三、半导体国产替代（周期+政策双驱动） • 核心逻辑：全球半导体周期上行+地缘催化+国产替代提速，设备/材料/先进制程突破成主线。 • 关键赛道：先进制程设备、半导体材料（光刻胶/硅片）、存储芯片、CMP抛光材料等国产突围环节。 • 操作要点：跟踪设备招标/进口替代进度，优先布局晶圆厂扩产受益的上游设备与材料。 四、反内卷+周期共振（价值修复主线） • 核心逻辑：供给侧优化+PPI回升，煤炭、钢铁、光伏、锂电等行业格局改善、价格弹性大，业绩从预期转向兑现。 • 关键赛道：工业金属（铜/铝，受益AI与新能源需求）、化工（基础化工/新材料）、能源金属（锂/稀土）。 • 操作要点：以PPI回升+国企改革为锚，选行业集中度高、现金流稳定的龙头，适合波段操作。 五、高股息+扩内需（防守+弹性组合） • 核心逻辑：流动性宽松+经济弱复苏，高股息资产作底仓，新消费领域（健康/体育/旅游）有结构性机会。 • 关键赛道：高股息（银行/通信运营商/电力/出版）、新消费（养老/宠物经济/文旅）、医药创新（创新药/器械）。 • 操作要点：高股息作底仓配置（5-30%仓位），新消费择机布局政策催化与旺季行情。 主线强度与操作建议 • 强度排序（1月至今）：半导体/AI算力 > 机器人/商业航天 > 周期资源 > 高股息/新消费。 • 节奏把握：科技成长高位休整时，资金易转向周期与高股息，注意轮动与高低切换，避免追高。 • 仓位策略：科技成长50-60%（核心进攻），周期20-30%（弹性），高股息10-20%（防守），留10%机动资金应对波动。
