【业内人士谈金银暴跌】此次，金银上涨“急刹车”，是否意味着趋势反转？黄金白银又跌麻了 现货黄金失守4700美元
“贵金属长期趋势暂时没有系统性变化。”浙商证券宏观联席首席分析师廖博表示，当前美欧等发达经济体正步入宏观风险加速累积的临界点。尽管全球央行持续维持充裕流动性，但市场资金并未直接注入实体经济，而是大量涌入偏中长期叙事的科技概念（如AI、核聚变、商业航天）及虚拟资产领域（如黄金、白银等贵金属金融衍生品及比特币），在资产端催生了泡沫风险。
此前，市场的高歌猛进，已经呈现出非理性的状态。中信建投期货研究发展部研究员江露称，市场情绪、基本面、宏观环境的三重共振形成白银的历史级行情。但需注意的是，以上归因并不足以完全解释当下行情。
泡沫的挤出不改其长期价值。北京黄金经济发展研究中心研究员许亚鑫表示，推动金银上涨的基本面并未发生根本性逆转。随着去杠杆的进行，预计其价格回调后会吸引实物买盘。
“黄金交易的是美元信任度，而白银交易的是黄金的情绪而非价值，波动率更大。”中国首席经济学家论坛理事刘煜辉表示。
开源证券首席宏观分析师何宁认为，提名沃什为新美联储主席，预计其在2026年影响力有限。若沃什成功当选，预计其政策立场将较市场预期更加温和，因此维持长期看好黄金的观点。
汇丰私人银行与财富管理团队认为，近年来的市场表现证明黄金仍是有效的全球风险对冲工具。尽管短期波动加剧，但在地缘政治风险持续、避险资产需求升温、对全球经济和财政稳定的担忧、收益率趋势性下降，以及全球央行和散户的浓厚兴趣等因素的多重支撑下，黄金后市依然看涨。
同时，汇丰环球投资研究贵金属分析师提醒，美联储宽松周期的暂停或为黄金主要下行风险。（上证报）
