永辉 2024 年 5 月启动 “胖改”，2025 年预亏 21.4 亿元，被视为零售业盲目模仿的典型案例，核心问题在于战略节奏失衡、成本失控、模式水土不服与管理闭环缺失，最终陷入 “血亏” 困局。 一、“胖改” 的核心动作与成本黑洞 永辉以胖东来为标杆，推进门店、商品、供应链、人力四大调改，短期成本集中爆发。 门店调改 2025 年改造 315 家，关闭 381 家低效店，货架降高、过道拓宽 资产报废及一次性投入约 9.1 亿元，停业装修毛利损失约 3 亿元 商品重构 平均淘汰 70% 低效 SKU，引入胖东来 DL 系列与高潜新品，鲜食比例提升 商品结构大换血导致断供与毛利率下滑，部分门店损耗率短期上升 供应链改革 推行 “裸价直采”，取消通道费，尝试区域集约化采购 供应商体系动荡，缺货严重，采购成本短期高企 人力升级 基层员工月薪提至 4500-5000 元，增设带薪年假等福利 人均薪酬从 8.07 万元增至 9.25 万元，人力成本显著上升 此外，关店产生的员工补偿、租赁违约金等合计约 6 亿元，2025 年 “胖改” 相关损失超 18 亿元，成为 21.4 亿元预亏的主要构成。 二、失败的关键症结 1、战略节奏失控，脱离零售本质：胖东来用 20 年深耕区域，仅 13 家门店，而永辉在 1 年多内快速推进百店调改，单店投入 600-800 万元，成本集中爆发且质量失控，如北京鸿坤广场店调改后不足一年因欠费停业，福州某店改造四月即关店。 2、分配机制未同步：胖东来 95% 利润分给员工，基层月薪近万、店长年薪百万，员工流失率 0.3%；永辉涨薪有限，且考核更严，导致服务流于表面，员工积极性未达预期。 3、供应链壁垒难复制：胖东来依托河南区域 “四方联采”，冷链日清，采购成本压缩 30%-50%；永辉全国布局，难以实现区域集约化，改革反而引发缺货与毛利下滑。 4、定位错位：永辉以民生超市为根基，调改后引入大量网红商品，价格上升，核心客群流失，而品控与售后未跟上胖东来水平，难以支撑溢价。 5、管理闭环断裂：调改停留在装修、商品、薪酬等表面，未触及胖东来 “高利润分配→高忠诚→高效率→高复购” 的核心闭环，考核与激励脱节，服务质量难以持续。 三、零售业可吸取的教训 战略适配优先：复制标杆需结合自身规模、区域特点、客群基础，避免脱离实际的 “大干快上”，先做小范围试点并验证盈利模型，再逐步推广。 构建核心闭环：服务升级需匹配利润分配、供应链效率与品控能力，形成 “成本 - 效率 - 体验” 的正向循环，而非单点模仿。 成本可控原则：调改需设定清晰的 ROI 目标，分阶段投入，平衡短期成本与长期收益，避免一次性大规模投入导致现金流风险。 回归零售本源：聚焦商品力、供应链与服务体验，以消费者需求为核心，而非盲目追逐网红效应，确保调改后商品性价比与品质稳定。 四、后续展望 永辉将 “胖改” 视为战略转型的必要代价，但 2025 年业绩已警示模式缺陷。若要扭转困局，需收缩节奏，优化商品结构，回归民生定位，同时重构激励机制与供应链体系，降低调改成本，提升单店盈利能力，避免再次陷入 “盲目模仿 — 成本高企 — 业绩亏损” 的恶性循环。
