A股结构性修复行情展开，哪些主线将贯穿春季？ 大家有没有发现，今天（2月4日）的A股市场就像一位冷静的棋手，在经历前期的冲锋后，开始调兵遣将，重新布局了。 截至收盘，上证指数报4102.20点，上涨0.85%；深证成指报14156.27点，上涨0.21%；创业板指则小幅下跌0.40%，报3311.51点。 今天出现的一个关键的信号是：沪深两市成交额缩量约632.6亿元，降至约2.48万亿元。 还有就是市场分化明显加剧，呈现出典型的“跷跷板效应”。 煤炭概念领涨全场，陕西黑猫、兖矿能源、中煤能源等十余只成分股封上涨停板。太空光伏概念也在马斯克团队“摸底”中国光伏产业链的消息刺激下迎来爆发，中来股份20cm涨停，国晟科技更是拿下2连板。 房地产板块也未缺席这场修复行情，荣安地产、财信发展、我爱我家等多股涨停。 与这些传统板块的强势表现形成鲜明对比的是，前期领涨的AI应用、贵金属、算力硬件等板块则出现了明显回调。 贵金属板块的集体降温尤为引人注目，这背后既有短期资金获利了结的压力，也与银行密集提示贵金属业务风险有关。AI应用概念更是遭遇集体下挫，引力传媒、天地在线等个股跌停。 今天市场所表现出的冰火两重天，实质上反映的是风格切换的发生。据统计，全市场有超过3200只个股上涨，77只涨停，仅有14只跌停，这种涨多跌少的局面为结构性修复提供了良好的市场基础。 前期被过度追捧的科技热点开始退潮，而调整已久的传统板块则迎来了资金的回流。值得关注的是，今日房地产板块的活跃表现可能预示着政策预期的升温。随着春节临近，市场对于节后政策发力的预期正在增强，这可能为部分低估值板块提供修复动能。 对于后市走向，个人认为，支撑春季行情的核心逻辑并未发生变化。市场上涨虽然受益于全球流动性宽松，但核心驱动仍在于国内向好的基本面、政策“开门红”与充裕的流动性。所以，市场在经历短期调整后，2月有望继续春季行情下半场。当前市场并未面临政策转向、流动性实质性收紧或基本面大幅走弱等逻辑利空，短期调整更多是消化前期过快上涨带来的压力。 从资金面来看，尽管近期市场板块轮动速度加快，但临近春节长假，市场交投活跃度依然处于较高水平。 建议后续关注两条配置线索：一是景气业绩线索，二是“十五五”规划建议重点提及的产业。 科技创新仍是核心主线之一。具体细分方向上，存储芯片、具身智能、AI端侧、储能、锂电产业链等值得关注。 大周期维度下的风格切换正在发生，资金从小盘股切换至大盘股，从题材风格切换至质量风格。在这一过程中，涨价线索的全面演绎可能贯穿第一季度。 反内卷政策推进下，关注后续产能去化政策的实际落地。化工、有色、电力设备、新能源的底仓配置思路依然成立，但对投机属性越发明显的贵金属板块需要保持警惕。 商业航天作为长期产业趋势，仍具备投资价值。尽管板块近期出现调整，但长期来看，行业政策利好持续落地，产业发展空间广阔。 午后A股的深V反弹，像是一个明确信号。煤炭股集体涨停潮中，陕西黑猫、兖矿能源成为最亮眼的星；光伏设备板块里，中来股份的20cm涨停格外引人注目。另一边，曾经风光无限的AI应用概念却集体熄火，引力传媒、天地在线被按在跌停板上。 市场的风向正在变化，但不变的是资金寻找价值的本能。
