今天贵金属为何会有较大幅度下调？
1. 涨幅过大，技术性回调不可避免黄金和白银在过去几周疯狂上涨：• 黄金一度突破 5600 美元• 白银一度涨到 120 美元涨幅巨大，市场普遍认为“涨太快”。→ 这种情况下，一旦出现利空或情绪变化，获利盘会集中砸盘。
2. 市场出现“交易挤兑式”去杠杆（最直接原因）新闻明确指出：• 黄金期货一度暴跌 11%• 白银期货暴跌 25%这是典型的杠杆资金被迫平仓（forced deleveraging），导致价格瞬间跳水。当价格涨太快，保证金提高、波动加大时，杠杆资金会被迫卖出，形成连锁反应。
3. 美联储预期变化：川普提名 Kevin Warsh（鹰派）为新任主席新闻指出：• Kevin Warsh 被认为是鹰派• 市场预期未来利率可能更高• 强美元预期上升→ 利率上升预期 = 黄金利空→ 这是触发暴跌的关键催化剂之一。
4. 全球市场风险情绪突然转弱新闻提到：• 亚洲股市大跌• 比特币暴跌• 科技股承压当全球风险资产同步下跌时，资金会从所有高波动资产撤离，包括贵金属。
🧭 这次下跌是趋势反转还是短期暴跌？从新闻和结构来看：不是基本面崩溃• 没有供应端冲击• 没有需求崩塌• 没有宏观利空（除了鹰派预期）是典型的“涨太快 → 杠杆挤兑 → 暴跌”这和 2020、2011、1980 的黄金暴跌模式非常相似。
