价值创造只有一个定义，roic＞wacc，其他都是花里胡哨。
从经济学角度来看，如果一家公司的投入资本收益率ROIC不能跑赢其加权平均资本成本WACC，无论它的营业收入增速多么惊人，或者账面净利润多么庞大，本质上都是燃烧投资者的财富。
1. 核心指标——经济增加值
价值创造的本质可以用以下公式清晰表达。
ROIC>WACC时：公司在创造真实价值。ROICWACC的能力就是护城河的财务表现。
⭐️资产效率：同样的资本投入，产生更多的产出（管理效率）。⭐️竞争优势：拥有提价权或成本优势，从而拉高NOPAT。⭐️资本结构优化：通过合理的融资结构降低WACC，从而放大差额。
只有当投入资本的增量收益超过获取该资本的成本时，增长才是有意义的。
