硅宝科技：多重利好共振，股价修复可期 硅宝科技（300019）近期迎来业绩利空落地、行业涨价潮、新能源赛道兑现的多重利好共振，估值修复潜力凸显，股价上升值得期待。 业绩层面，公司2025年营收37.52亿元（+18.76%），归母净利2.81亿元（+18.34%），销量30.75万吨（+25.45%）创历史新高，核心业务韧性十足。Q4业绩低于前三季度实为补缴3272万元税款及滞纳金的一次性影响，剔除后全年净利达3.14亿元，同比增速升至32.1%，盈利质量显著改善，利空出清后估值修复空间打开。 涨价红利持续释放成为关键催化。2025年11月公司率先提价10%-20%，2026年1月再度跟进提价8%-15%，覆盖超60%核心产品。叠加陶氏、瓦克等国际龙头同步调价，行业协同提价背景下，终端接受度高，有效对冲有机硅DMC原料涨价压力，2026年毛利率修复确定性强。 新能源布局进入收获期。公司有机硅材料已切入BC电池绝缘封装环节，服务多家客户，受益于BC电池商业化加速的赛道红利；硅碳负极3000吨生产线稳定投产，适配固态电池体系，2026年产能将扩至1万吨，有望成为第二增长曲线；并购的江苏嘉好热熔胶业务协同发力，2024年贡献归母净利1576万元，业绩对赌顺利推进。 当前公司股价对应2026年PE仅16-17倍，显著低于新能源材料行业平均水平，机构目标价区间26-30元，潜在涨幅超20%。短期受益于BC电池概念热度与涨价潮传导，长期依托硅碳负极产能释放与业务多元化，股价具备较强向上动能。 综上，硅宝科技业绩基本面坚实，叠加多重利好催化，估值修复逻辑清晰，股价上升值得期待。
