【投研】可控核聚变+核电，或仍被低估的10家公司（精选篇） 近日，核能领域再次传来重大消息，我国首次实现基于熔盐堆的钍铀核燃料转换，为钍基熔盐堆工业应用奠定基础，并有望打破核电对铀燃料的依赖。此前，我国在可控核聚变核心材料方面也实现国产化突破，中科院金属所成功制备吨级高纯净C276合金，为“人造太阳”提供关键材料支撑。 本期梳理[彩虹]可控核聚变与核电产业链，根据业务关联度及最新数据，筛选出市盈率TTM仍处于行业平均水平之下的10家公司，供大家研究参考。 市盈率TTM=当前总市值/过去12个月归母净利润，其构建了可靠、动态的估值参照体系，数据低于行业平均水平，一般认为具有相对低估性。 ‼️注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流研讨。 第一家：浙能电力 主营业务：火电、气电、核电、热电联产等 市盈率TTM：9.6（截至发文） 概念关联：公司可控核聚变与核电业务主要通过投资参与，参股中国聚变能源公司、中国核电、秦山核电、三门核电、国核浙能等相关公司。 第二家：中国能建 主营业务：工程建设、勘测设计与咨询、投资运营等 市盈率TTM：12.69（截至发文） 概念关联：公司承担了国内多数已投运核电常规岛设计任务，并在核电常规岛工程建设份额领先，同时公司热核聚变发电岛概念设计项目成功通过评审。 第三家：久立特材主营业务：无缝管、焊接管、复合管与合金材料业务市盈率TTM：14.62（截至发文）概念关联：公司拥有丰富的核电产品线，实现国产化突破广泛用于核电站，并积极参与可控核聚变项目，成功研发PF导管（方圆管）等关键材料。 第四家：金杯电工 主营业务：扁电磁线与电线电缆 市盈率TTM：15.83（截至发文） 概念关联：公司开发的第四代核电用超高温电磁线打破国外垄断，相关产品也用于秦山、华龙一号与大亚湾等核电站，电磁线产业用于核聚变项目中。 第五家：海陆重工 主营业务：压力容器与核安全设备制造、综合治理服务等 市盈率TTM：17.89（截至发文） 概念关联：公司核电设备供应堆型包括二代、三代、四代及热核聚变堆（ITER）等国内外主要核电机型，2025年核电产品收入同比激增891.35%。 第六家：东方电气 主营业务：发电成套设备、工程承包及服务 市盈率TTM：22.46（截至发文） 概念关联：公司战略投资东方重机，东方重机拥有包括国际热核聚变堆等各种堆型核电及核动力主设备，且公司核电设备市场占有率领先。 第七家：利柏特 主营业务：工业模块设计与制造 市盈率TTM：22.72（截至发文） 概念关联：公司代表产品为核电气体分离装置，为国际热核聚变实验堆（ITER）的辅助设备之一，且中标中广核2.26亿元核电模块项目。 第八家：中国核建 主营业务：核电工程、工业与民用工程建设 市盈率TTM：23.47（截至发文） 概念关联：连续40年不间断从事核电制造，核电建造国内市占率第一，并参与ITER项目、环流三号改造及BEST项目，具备核聚变装置全周期服务能力。 第九家：中国核电 主营业务：电力销售、核电技术与咨询服务 市盈率TTM：23.88（截至发文） 概念关联：公司是全球核电装机规模领先的运营商，在运机组26太，在建及核准机组19太，同时参股中国巨变能源公司，参与到可控核聚变中。 第十家：江苏神通 主营业务：特种阀门及其配套设备、法兰及锻件等 市盈率TTM：24.6（截至发文） 概念关联：核电阀门领域领先企业，已具备为第三代、第四代核电站提供各类阀门的能力，并作为首批参与核聚变阀门研发企业，已有小批量订单。 从材料、设备、工程建设到项目运营与投资，上述企业深度布局可控核聚变与核电领域，且目前市盈率TTM较低，存在一定的低估性。 未来，在技术与政策的共同推动下，核能产业有望迎来全面提速，核电与可控核聚变也将形成紧密联动的产业生态，实现双向赋能与协同成长。
