大摩最新研报指出,网易第四季度收入和利润低于市场预期,但实际表现可能比数据看起来更好。 大摩最新研报指出,网易第四季度收入和利润低于市场预期,引发股价波动。报告中提到,网易第四季度收入仅同比增长3%,非公认会计准则净利润则下降27%至71亿元,不及市场预期。尽管如此,大摩认为网易的实际经营表现优于账面数据,主要是因为新游戏《燕云十六声》强劲的现金流水已反映在合同负债中,而投资账面浮亏和汇兑损失则拉低了净利润。管理层表示,AI技术正在提升游戏开发和运营效率,有望在未来几年推动游戏收入增长。尽管短期内收入确认速度较慢,但递延收入按年增长34%,显示出公司的稳健增长态势。


