云计算预增潮起：谁在乘风而起，谁又暗藏泡沫？当AI大模型的算力需求如海啸般席卷而来，云计算行业正迎来一场酣畅淋漓的价值重估。2025年，卓易信息、深信服、普天科技、并行科技、广联达等一众厂商纷纷发布业绩预增公告，仿佛在宣告：属于云时代的黄金时代，才刚刚开始。这股增长浪潮并非空中楼阁。从宏观层面看，AI与云计算的深度融合正在重塑整个产业格局。国际数据显示，2025年第三季度中国云基础设施服务市场规模达到134亿美元，同比增长24%，连续两个季度实现20%以上的同比增长。这种增长背后，是企业数字化转型的迫切需求与AI算力爆发的双重驱动。具体到企业层面，这份成绩单更是各有千秋：- 卓易信息预计归母净利润同比增长高达152.49%，其在AI算力基础设施领域的布局精准踩中了行业爆发的风口。- 深信服在网络安全与云服务的融合赛道上持续发力，业绩预增彰显了其在政企市场的强大竞争力。- 广联达则通过战略聚焦和国际化布局，在数字建筑领域实现了盈利能力的稳步提升。然而，在为行业增长欢呼的同时，我们也必须保持清醒的头脑。当前，部分云计算概念股在二级市场的涨幅已经远超其基本面的改善，估值泡沫正在悄然累积。行业内也存在着算力投资过热、技术路线依赖海外、市场竞争加剧等隐忧。对于投资者而言，这既是机遇也是挑战。我们既要看到云计算作为AI时代“数字基建”的广阔前景，也要警惕那些涨幅过大、缺乏核心技术支撑的标的。真正的价值，永远属于那些能够在技术迭代中持续创新、在市场竞争中构建起坚固护城河的企业。风险提示：云计算行业受宏观经济、技术迭代、政策监管等多重因素影响，业绩增长存在不确定性。部分个股短期涨幅较大，估值处于历史高位，需警惕回调风险。投资有风险，入市需谨慎。
