碳纤维，深度分析12家核心企业，信息整理如下：
1. 光威复材 核心逻辑：全产业链龙头（原丝-碳化-复材-应用），军品市占60%+，国内唯一T800级批量供货。 看点：T1100级验证通过，切入C919供应链；风电碳梁市占30%；2025年净利+14.77%，现金流稳健。 业绩：2024年营收24.5亿、净利6.68亿，毛利率约40%。
2. 中简科技 核心逻辑：宇航级高端垄断，ZT9H（T1100级）专供军机/火箭，航天收入占95%+，毛利率近70%。 看点：200吨航天织物量产；客户锁定超10年；商业航天核心受力件市占70%+。 业绩：2024年营收8.12亿、净利3.28亿，净利率47%+。
3. 中复神鹰 核心逻辑：民用大丝束+干喷湿纺龙头，产能国内第一（2.9万吨，2026年达5.9万吨）。 看点：风电/储氢/光伏热场主供；航空级小丝束毛利率70.2%；国产替代加速。 业绩：2025年民用订单爆发，净利转正预期强。
4. 恒神股份 核心逻辑：T1100级突破，与商飞合作ARJ21舱门，航空复材配套能力强。 看点：全产业链布局；轨道交通/风电/无人机多场景放量；产能释放弹性大。
5. 中航高科 核心逻辑：航空预浸料绝对龙头，军品市占近100%、民机超70%，C919核心供应商。 看点：央企背景，订单稳定；预浸料毛利率40%+；低空装备收入同比+495%。 业绩：2025年三季报净利率19.96%，盈利能力领先。
6. 楚江新材 核心逻辑：子公司天鸟高新为碳/碳预制体龙头，火箭喉衬/卫星结构件核心供应商。 看点：2025年Q3净利同比+2089%；军工+新能源轻量化双驱动。 业绩：碳纤维业务占比提升，业绩弹性大。
7. 博云新材 核心逻辑：碳/碳复材龙头，火箭喉衬/刹车盘，配套朱雀三号。 看点：航天+民航刹车双赛道；技术壁垒高，毛利率稳定。
8. 吉林化纤 核心逻辑：低成本大丝束原丝龙头，风电/光伏/储氢核心原料，成本优势显著。 看点：产能扩张+价格下行，推动民用普及；绑定头部风电厂商。
9. 吉林碳谷 核心逻辑：原丝细分龙头，干喷湿纺原丝市占领先，成本比同行低15%+。 看点：供给端卡脖子环节；下游需求爆发，业绩高增确定性强。
10. 精功科技 核心逻辑：碳纤维碳化炉/氧化炉龙头，国内市占70%+，设备国产替代核心标的。 看点：产能扩张带动设备需求；2025年订单+50%；毛利率30%+。
11. 时代新材 核心逻辑：风电叶片碳纤维主梁龙头，轻量化+降本双逻辑，市占领先。 看点：风电装机高增+碳纤维渗透率提升；2026年业绩弹性大。
12. 金博股份 核心逻辑：碳/碳复材+光伏热场+储氢瓶，光伏+氢能双轮驱动。 看点：光伏热场市占40%+；储氢瓶碳纤维内胆核心供应商；2025年净利+30%+。
注：以上都是根据公开信息整理，不代表任何投资建议。
