美国 2025 年货物贸易逆差仍创新高 特朗普关税未能扭转 美国商务部最新公布数据显示，在美国总统特朗普大规模加征关税、试图重塑全球贸易格局的一年后，美国整体贸易逆差仅小幅收窄，但货物贸易逆差却创下历史新高。 2025 年全年美国贸易逆差为 9,015 亿美元，较 2024 年的约 9,040 亿美元略降 0.2%，但仍为历史第三高水准；其中，货物贸易逆差扩大至 1.24 万亿美元，刷新纪录。在特朗普政府加征关税同时，保护主义政策尚未如白宫所愿，扭转逆差结构。 根据商务部报告，2025 年 12 月单月商品与服务贸易逆差达 703 亿美元，较 11 月大增 173 亿美元，远高于市场预期的 555 亿美元，反映出贸易逆差到了年底又明显上升。全年出口总额达 3.43 万亿美元，年增约 6%；进口总额则 达4.33 万亿美元，年增近 5%。整体逆差小幅收敛，主要来自服务贸易顺差扩大至 3,390 亿美元，高于 2024 年的 3,120 亿美元。 2025 年堪称全球贸易动荡之年。特朗普政府于 4 月宣布对几乎所有进口商品课征 10% 基准关税，并对部分对美贸易顺差庞大的国家加征更高的"对等关税"。此举一度引发企业抢先囤货潮，今年 1 至 3 月进口暴增、逆差急速扩大。其后随着关税正式上路，加上部分措施暂缓与谈判展开，贸易波动趋缓，10 月逆差甚至一度降至 2009 年以来单月低点。 不过，全年数据显示，企业更多是调整供应链与下单时点，而非大规模将生产线迁回美国。美国制造业过去一年反而流失逾 8 万个工作机会，与白宫强调的"制造业回流"形成落差。 特朗普多次表示，高关税将"保护美国产业、带回制造业并为国库增加收入"。他强调，贸易逆差象征经济疲弱。然而不少经济学家认为，逆差变动原因复杂，未必等同产业竞争力消长。 在主要贸易伙伴中，美国对欧盟的货物逆差最高，达 2,188 亿美元；对中国逆差为 2,021 亿美元；对墨西哥则为 1,969 亿美元。 虽然受到关税与地缘政治紧张影响，美中货物贸易逆差年减近 32%，创 20 多年来新低。然而，这一缩减并未转化为整体货物逆差下降，反而出现明显"转单效应"。美国对台湾的货物逆差翻倍至 1,470 亿美元，对越南逆差激增 44% 至 1,780 亿美元，对印度等国逆差亦创新高。 彼得森国际经济研究所资深研究员鲍恩（Chad Bown）告诉美联社，若特朗普未来更聚焦贸易数字本身，"台湾与越南可能成为下一个被瞄准的靶"。他认为，供应链正从中国外移，但未必回流美国，而是分散至亚洲其他地区。 外交关系协会经济学家塞瑟（Brad Setser）则是告诉《纽约时报》："政府试图为'稍微调整进口来源'争取过多功劳。来自东南亚的商品仍含有大量中国成分，只是改为'转机航班'而非直飞。”他指出，中国企业在东南亚设厂以规避高关税，使中国对全球其他地区的贸易顺差反而大增"。 2025 年货物逆差创高，部分原因在于科技产品与药品进口强劲。美国为支援人工智慧资料中心建设，大量自台湾进口半导体与高阶芯片；此外，减重药物等海外制药产品进口亦显著增加。由于电子产品多获豁免于关税之外，亚洲对美出口维持韧性。 相对地，美国农产品出口则在贸易摩擦中承压。中国去年大部分时间停止采购美国农产品，转向巴西等国。美国大豆出口额由 2024 年的 258 亿美元降至 175 亿美元。直至 10 月底双方达成贸易休兵协议，中方承诺去年购买 1,200 万公吨大豆，未来三年每年购买 2,500 万公吨，情势才略见缓和。为协助农民因应冲击，特朗普政府提供 120 亿美元联邦补助。 关税实际上由美国进口商缴纳，并往往转嫁给消费者。纽约联邦准备银行经济学家本月研究指出，美国企业与消费者"承担了大部分关税成本"。不过，关税对整体通胀的推升幅度，低于部分经济学家原先预期。 牛津经济研究院首席经济学家亚罗斯（Bernard Yaros）表示："现在判断特朗普贸易政策的长期影响，还为时过早"。他指出，年初企业大规模囤货的"库存效应"尚未完全消退，仍需观察进口水准最终落点。 目前，美国平均关税水准约 16.9%，为 1932 年以来最高。美国最高法院预计近期将就部分依据 1970 年代紧急法令实施的关税合法性作出裁决。特朗普官员表示，若相关措施被推翻，政府将寻求其他法律依据重启关税。 来源：rfi
