节后A股核心主线：AI应用+液冷服务器，重磅利好护航跨年大涨春节长假收官，全球市场与产业政策密集落地，节前A股冲高回落、资金高抛压盘的格局将迎来重构。结合政策面、产业面、资金面、技术面四维共振，节后两大板块确定性最强，有望成为马年开年领涨主线。一、长假关键事件：重塑AI赛道格局1. OpenAI下调算力建设支出至6000亿美元，但美股英伟达、维谛技术未明显波动，行业景气度未受实质冲击；2. 智谱AI马年首日暴涨42%，7日累计涨超250%，大模型商业化标杆效应凸显；3. 港股马年首日调整，AI大模型、机器人逆势领涨，资金聚焦硬核科技；4. 国内八部门AI+政务落地、新版网络安全法施行、东数西算液冷强制标准出台，政策与产业双催化。二、AI应用：政策+用户+商业化三重拐点，机构游资重仓锁仓今年1月AI应用重启主升，2026年定为AI变现元年，从“生产力”转向“变现力”，彻底打破一年一波行情的桎梏。核心利好（实时更新）1. 国家级政策加码：国务院专题部署“人工智能+”，八部门推动AI招投标全场景落地，2026年底前重点省市全覆盖；上海、深圳出台专项行动计划，算力、模型、终端全面铺开。2. 用户规模爆发：生成式AI用户达6.02亿，普及率42.8%，同比增141.7%，全民使用习惯形成。3. 大厂商业化落地：豆包登央视春晚、千问冠名四大卫视，春节期间千问交互50亿次、1.3亿人首次AI购物，日活追平头部产品；字节Seedance 2.0视频生成可用率90%，漫剧成本降80%，AI内容产业迎成本革命。4. 资金持续加仓：1-2月52家公司获机构大幅买入，游资7周5周加仓，节前仅小幅减仓，主力筹码稳固。技术面操作节奏1月初启动1浪上涨，随后完成2浪调整，当前开启3浪主升；节前击穿5日线但未破10日线，节后守住10日线即趋势延续，逢回踩即是机会。三、液冷服务器：算力刚需+政策强制+订单暴增，机构最后加仓方向AI算力指数级增长，高功耗散热成为核心瓶颈，液冷是唯一规模化解决方案，行业从概念炒作进入业绩兑现阶段。核心利好（实时更新）1. 全球巨头加速渗透：谷歌TPU v7搭载全域液冷，微软、亚马逊2026年液冷渗透率逼近100%；国内云厂商冷板式液冷散热效率提升10倍，单机柜功率突破120kW。2. 政策强制推广：东数西算要求新建数据中心70%采用液冷，PUE≤1.25，多地给予最高1亿元补贴，运营商集采液冷占比达35%。3. 业绩订单暴增：英伟达液冷供应商维谛技术Q4销售额增23%，订单同比增252%、环比增117%，单日大涨24%；A股液冷公司年报预增密集，5家净利润翻倍。4. 机构调仓首选：节前1个月11家公司被机构加仓，2月12日集中扫货，为AI算力细分加仓第一方向，后进后出、短期难出逃，爆发力充足。利空消化OpenAI下调算力支出，主因自身投融资安排，不影响行业高景气，华尔街与全球算力龙头已充分消化。技术面操作节奏以2月12日机构加仓为起点，处于1浪主升初期；节前回踩5日线未破，保持单边上行；节后不偏离5日线、不破10日线，可积极跟进。四、节后核心结论AI应用（政策+用户+商业化）、液冷服务器（算力刚需+政策强制+订单落地），两大主线逻辑最硬、资金最足、催化最多，是马年开年确定性最高的方向。操作上坚守AI应用看10日线、液冷看5日线的趋势底线，紧跟主力节奏，把握跨年主升行情。
