港股涨了但不匀，AI机器人抢镜春晚，节后A股怎么走 春节期间港股整体涨幅不到百分之二，表面平稳但内部分化明显，恒生科技指数仅微涨百分之零点四七，半导体和人工智能板块却在除夕半日交易中表现抢眼，兆易创新H股和澜起科技H股盘中涨幅一度突破百分之十七。到二月二十日，人工智能与机器人概念股持续走强，智谱AI单日暴涨百分之四十二点七，越疆科技涨幅也超过百分之二十一，创下历史新高。这轮行情背后存在实际推动因素：马年春晚直接变身科技展示平台，松延动力、宇树科技等四家机器人企业登台表演，两小时内"机器人"网络搜索量增长三倍，客服咨询量增加四倍多，产品订单量上升五成。Seedance 2.0大模型首次公开亮相并为春晚提供视觉特效支持。香港财政司司长陈茂波指出，过去四个马年中有三年港股实现可观上涨，蛇年恒生指数累计上涨六千五百点，涨幅达百分之三十二。他强调真正带动经济增长的是人工智能、生命科技和量子计算等新兴领域。不过华泰证券提醒投资者，人工智能新锐企业与传统互联网巨头走势已出现分化，在港股通调整前可能出现资金提前撤离，市场波动或将加剧。 美股市场假期期间同样不平静，纳斯达克指数上涨约1.5%，标普500指数涨幅在1%左右，道琼斯指数几乎持平，通胀数据有所缓和，消费者价格指数降至2.4%，但降息时间被推迟到6月以后，关键转折发生在2月20日，美国最高法院裁定特朗普此前依据《国际紧急经济权力法》加征关税的做法违反法律，随后特朗普立即改用《1974年贸易法》第122条，宣布对所有进口商品征收10%关税，期限为150天，第二天又改为15%的税率，招商证券分析指出，这种全面征税措施反而让越南、泰国、马来西亚等东南亚国家受益，因为之前是选择性针对，现在覆盖全部，这些国家的工厂更容易接到订单，华创证券认为，短期内税率可能继续调整，但长期来看，美国试图关闭贸易大门的趋势不会改变，对通胀的实际影响有限。 大宗商品方面，金价、银价和原油价格都在上涨，伦敦银涨幅达到9.4%，COMEX白银涨了8.5%，黄金也上升超过1%，布伦特原油和WTI原油各自攀升约5.5%，这些变动主要源于地缘政治局势紧张，俄乌冲突在2月17日升级，俄罗斯对乌克兰发动空袭，投放29枚导弹和近400架无人机，乌克兰方面拦截了25枚，泽连斯基直接向美国提出质询，同时美伊关系趋于紧绷，霍尔木兹海峡一度关闭数小时，导致全球五分之一石油运输通道中断，《纽约时报》还报道特朗普可能近期对伊朗采取行动，中国银河证券分析指出，油价呈现反复波动模式，上涨后回落再回升已成为常态，而黄金和白银的上涨逻辑发生转变，不再仅基于押注美联储降息，更多是由于市场担忧美元信用可靠性，加上各国央行持续购入黄金，为价格提供了支撑。 回到A股节后走势，华泰证券判断开盘可能偏低，但整体情绪不算差，建议趁低布局被错杀的AI应用和人形机器人股票，申万宏源与银河证券观点接近，都认为春节假期已验证的大模型、机器人、存储芯片方向较为可靠，华创证券则提出顺周期板块的有色、化工、机械、钢铁、建材值得关注，因为PPI可能转正，行业竞争减缓，供应收紧，估值有回升空间，不过现实情况是，美国关税政策反复，中东局势紧张，降息预期不稳定，AI技术快速更新，A股接下来大概率呈现震荡行情，波动较大，观点分歧也大，我觉得与其猜测短期涨跌，不如关注那些实际有业务、有订单的公司，其他因素暂时放在一边。
