涨声又响起来了！芯片涨价潮蔓延，这次轮到谁“吃肉”？
最近这市场还真是“涨”声一片啊！昨天咱们还在聊锂矿价格大涨带飞一众概念股，今天开盘前又传来国产芯片厂商新洁能发布涨价函，MOSFET产品上调10%起，3月1日就开始执行。
这可不是孤例。不知道大家注意到没有，从2025年下半年到现在，这场涨价潮就没停过。从最开始的内存、闪存，到后来的中微半导、必易微、国科微，再到今天的功率半导体，甚至连ADI、英飞凌这些国际大厂都加入了“提价大军”。
很多人可能会问：这到底是咋回事？是需求真的好起来了，还是单纯因为原材料涨价扛不住了？这波涨价，到底是啥逻辑？
咱们得把这事掰扯清楚。表面上看，新洁能在涨价函里说得明白：上游原材料及关键贵金属价格大涨，晶圆代工和封测成本扛不住了。确实，你看看最近的黄金、铜、银都涨成啥样了，这些都是芯片封装必需的，成本传导是实打实的。
但这只是“明线”，还有一条“暗线”——供需结构真的变了。
不知道大家还记不记得前两年的芯片过剩？那时候库存积压，大家都在去库存。但现在情况反过来了。有几个数据很能说明问题：2025年全球半导体销售额创了历史新高，中国市场的销售额也首次突破2000亿美元。更要命的是，AI把存储芯片的产能几乎“吃光”了，晶圆代工厂肯定优先把产能分配给利润更高的存储，这就导致功率芯片、模拟芯片、MCU这些成熟制程的产品产能被挤压。
一边是产能被挤占，一边是下游汽车、工业控制的需求还在回暖，这缺口不就出来了么？所谓的涨价，其实就是这种供需失衡在价格端的体现。
涨价对业绩的提振，已经体现在报表里了咱们炒股的人最实在，不看广告看疗效。这轮涨价到底有没有用？看看那些已经预告2025年业绩的公司就知道了。
数据显示，A股半导体相关的173家公司里，有46家净利润预增，13家扭亏。比如中微半导，MCU产品涨了15%-50%不等，结果归母净利润直接翻了倍，增长107.55%。思瑞浦也扭亏为盈，预计赚1.65亿到1.84亿。
这说明什么？说明只要涨价能落地，毛利率的改善是立竿见影的。而且大家要注意一个细节：这些公司说是因为原材料涨价才被动调价，但通常芯片产品涨价的幅度（10%起步，有的甚至50%以上），是远高于上游原材料涨幅的。这中间的剪刀差，就是实打实的利润空间。
重点来了：哪些标的值得咱们盯着？市场炒作涨价题材，从来不是瞎炒。既然涨价潮已经从存储扩散到功率、模拟、MCU全产业链，那咱们的选股思路也得跟上。
第一梯队：直接涨价的功率半导体龙头这一波最直接受益的，就是发涨价函的公司。新洁能（MOSFET涨价10%起）是这次的风向标。另外士兰微也必须盯着，作为IDM大厂，它有自己产线，不仅赚产品的钱，还能赚制造环节的钱，业绩弹性往往更大。士兰微预计2025年净利润增长50%到80%，产能都是满的。
第二梯队：MCU和模拟芯片的业绩反转者这一块主要看设计公司，它们的优点是轻资产，一旦产品涨价，利润弹得最快。中微半导：这公司大家不陌生，MCU涨价15%-50%，业绩已经翻倍。而且它部分料号现在供货还紧张，存在“等货”现象，这说明下游需求不是虚的，是有真实拉动的。必易微、英集芯、美芯晟：这几家也都发了涨价函，主要做电源管理芯片。电源管理芯片之前因为竞争激烈，毛利压得很低，现在是“价格底部修复”的逻辑，修复的空间可能比别的品种更大一些。
第三梯队：跟AI深度绑定的细分黑马这轮周期的底层驱动力其实是AI。所以如果能找到既受益于芯片涨价，又切入了AI供应链的公司，那就是“双击”。比如臻镭科技，做特种芯片的，但它切入了卫星通信领域，2025年净利润预计增长529%到642%，这个增速确实夸张。还有寒武纪，虽然一直是话题中心，但业绩预告扭亏为盈，确实反映出AI算力需求的强劲。
稍微提醒两句当然，话得分两头说。涨价的逻辑虽然硬，但股价很多时候跑得比基本面快。Wind数据显示，从2025年12月初到2026年1月底，半导体指数涨了超过28%。最近有些品种也开始震荡回调。
咱们要明白，涨价是过程，业绩兑现才是终点。现在很多公司2025年的业绩已经明朗，接下来市场会盯着2026年一季度的数据，看涨价到底能带来多少真金白银的增量。只要下游需求不塌方（比如汽车、AI算力、工业控制），这轮周期的持续性就还在。
总结一下：操作上，别去追那种连续涨停的情绪高标，而是要盯着那些“发了涨价函、产能利用率打满、业绩预告超预期”的品种，趁着回调找买点。这波“涨价风”既然吹起来了，不会那么快停，咱们把握好节奏就行。
