市场前瞻
昨日市场整体还是相对疲软，主线还是AI的基础投入方向，而港股相对疲软。而港股的疲劳其中一个因素，是从过年前韩日台股市的高歌猛进，抢走一部分亚太流动性，当然不停的IPO也是一个因素。而港股的互联网头部企业强资本开支弱变现，也是当下一个干扰情绪的因素。
昨日美国科技股调整幅度较大，即使英伟达业绩超预期，都出现了实体阴线，表观上有人在调侃是因为DEPPSEEK V4下周要上线，并且首先适配国产算力，短期不向英伟达和AMD开放适配测试。AI本轮的大国博弈显而易见，美国下了重注，用海量的投资计划和科技封锁妄图形成当年美苏那样的竞争格局，但是中国是用阳谋应对，性价比极高的大模型反向吸引了美国的大量使用者，最近大模型的增量主要是来自于大洋彼岸，核心策略就是你先进，我们便宜量大管饱，用户多我优化的更快更好。美国在性能上占优，我们在成本优化上占优。
马上要到两会，昨日市场两条隐线也值得关注，一个是两会期间可能提的土壤环境保护，还有一个就是军费整体是否会超预期，就从目前全球这种状态来讲，今年军费超预期概率还是较高的，当然军工也有自身的两条线更需要关注。一条就是大飞机，一条是船舶，大飞机其实这今年一直在提，这是未来比较清晰的万亿赛道，只是去年发动机被美国卡脖子，今年国产发动机投产叠加三月底中美谈判，大飞机的制约因素今年会解除，大飞机产能瓶颈会被打开。第二个就是船舶方向，造船整体的周期景气度很高并且会维持一段时间，所以这两个方向更优。至于军贸出口，这个大逻辑可能需要有一些订单出现，军工出口是体系化的，并非一般商品。AI应用端，软件方向会有一个修复，而传媒板块虽然一月二月非常波折，但是从底层逻辑来分析，还是要去看，只是强个股轻指数。
