日元和加元的贬值逻辑及展望

最近，在美元持续贬值的背景下，非美货币很多都呈现了升值态势，这当中也包括人民币汇率。但日元及加元对人民币呈现了明显的贬值状态，我分别写一下原因及展望 日元的逻辑 日元今年非常弱，根本原因在于日美利差过大，且日本央行不作为，不肯加息。日本央行不作为的根本原因在于，他们认为日本经济当前的复苏是脆弱的，贸然加息可能会亲手葬送复苏前景，这个锅他们背不起，在推卸责任这方面，他们是有传统的。当然，他们的担忧也不无道理。日本作为一个外向型经济体，他之所以能产生一点期盼了几十年的通胀，主要原因还是外界输入通胀所致。在这样的通胀输入后，日本的物价上涨，工资上涨，名义GDP当然也在上涨。此外，先前由于欧美给老百姓和企业的大撒币行为，也持续提振了一点日本出口，当然这也没能救得了他的贸易逆差。当前正处于欧美利率顶部，未来降息会是全球的主流货币政策，全世界的通胀也在逐步下降，对日本来说，输入性通胀将会减少，而本土的内生通胀似乎还不明朗，因此再观望观望似乎也说得过去。 円の展望 24年，如果按我上述的逻辑，日本央行有可能继续不加息。那在这种情况下，日元依然会跟随美元指数被动涨跌。除非日本经济增速突然变好，贸易顺差重新迎回，否则日元的主动升值就很难预见。当然，如果欧美都开始降息了，日元的贬值压力会好很多，毕竟套息交易量会减少。 加元的逻辑 加拿大之前跟着美国一起，享受了一波经济增长，这主要是由于大量举债刺激经济的结果。叠加油价上涨，最终加元面对强势美元时也没有表现的很差，这就造就了强势的加元。但是随着国内外利率高企，实体经济受到影响，前期借的钱化的差不多了，债务成本又不断攀升，美国那边的经济数据都开始不断下降，加拿大下降的更严重。这不奇怪，大哥日子开始走下坡路的时候，就顾不上小弟了。再加上最近油价下跌，最终导致加元自身的贬值动力出现。实际上，本轮美元强势周期中，欧元英镑澳元啥的哪个不是对美元大幅贬值。加元已经坚挺了这么久了，该回归他应该有的位置了。 加元展望 未来，加拿大与美国之间的经济增速差可能会继续扩大，加拿大当前的通胀也小于美国，尽管今天加拿大央行行长央行准备进一步加息，但24年存在他先于美国降息的可能性。因此加元未来可能会比大多数G7货币都要弱。 主要最近很多同学问我这俩货币，这算是集中答疑了。