西域旅游：左手天山，右手火焰山

今天看一下新生的西域旅游讲什么新的故事。 故事发生在24年9月26日，公司公告，把公司持有的23.64%的表决权给新疆文旅。 这个公告有2个看点： 1、转让表决权没有花钱； 2、用词比较坚决：独家、无偿、不可撤销、排他且唯一。 其实新疆自治区国资委对于西域旅游早就觊觎很久。2023年10月，新疆自治区国资委旗下的昆仑投资斥资3260万元通过司法拍卖成为西域旅游第三大股东。 新疆文旅拥有喀纳斯、那拉提、葡萄沟、江布拉克4个5A级景区和库木塔格沙漠、坎儿井、库尔德宁、天山托木尔大峡谷、大交河、青湖御园6个4A级景区核心业态经营权，管理运营各类星级酒店29家、旅行社4家，运营吐鲁番、昌吉、那拉提3座大剧院，业态涵盖“吃住行游购娱”、“投建运管”等文旅全产业链。 西域旅游于2020年8月上市，四年间已两次因财务类不达标在退市边缘“挣扎”。 公司最近2年的资本开支大幅增加，2024年三季报资本达到1.61亿，而公司的经营性现金流才1.34亿。 公司现有的经营区域有： 世界自然遗产地、国家 5A 级风景名胜区天山天池景区 3A 级五彩湾温泉景区 4A 级火焰山景区。 西域旅游目前主营的收入65%还是区间车客运收入，其次是索道收入，23年占比19%，再次是游船收入，23年占比11%。比较典型的现金流但属于低附加值服务，这种模式下，唯一需要的就是做大分母，也就是客流量。 正想如何做大的时候，没想到公司在2024年天上掉下一个馅饼，“我的阿勒泰”的爆火一下带火了新疆文旅市场。2024年上半年，全区累计接待游客达到1.20亿人次，同比增长了16.28%;实现旅游收入1316.57亿元，同比增长37.39% 公司在2024年的货币资金环比改善，大概YQ恢复，公司在2024开始了在建工程的开造，三季报显示在建工程1.02亿，与此同时，公司在2024年Q3增加长期借款大约也是9900万。 旅游景点的最大的护城河其实比较简单，在于独特性和不可复制性，后期就是运营的事情，这个就考验管理能力，后续就看人事调整安排。 三季报进来一个喜欢做反转的基金经理和私募：其中华安基金持有 508万股，持有流通比例3.28%。 上市公司 财务分析 西域旅游 国企改革 新疆旅游