🐬泡泡玛特：玩具而已，凭何“甄嬛回宫”

💬 今年国内市场消费低迷，泡泡玛特成“孤独”领跑者；去年海外市场微不足道，但今年三季度同比增速达450%，国内业务增长也从 30%+ 升至 55%-60%。评估其公司业绩，海外扩张潜力的考察至关重要，海豚君对此展开分析： -- 📈 泡泡玛特如何逆转乾坤？ 泡泡玛特2023年普跌后重回市场，其成功逆转的关键是“画地为牢”策略，即在IP盲盒变现上拥有碾压优势。 泡泡玛特的问题在于市场空间测算和风险收益考量，市场资金仅将IP变现局限于手办赛道，而泡泡玛特则通过拓展品类（如毛绒公仔、服饰、积木、卡牌、游戏、乐园等）实现逆转。 🌊 国内业务为何逆流而上？ 国内业务方面，海豚君认为泡泡这轮在国内惨淡大环境下的起死回生，关键还是全产业链自控模式下，IP 变现的格局打开——经营思路上从原本的占领一个角落，到真正开始践行并落地 “占领你的全部生活空间”。 -- 👀 下篇预告 👇 泡泡玛特的分析内容丰富，我们拆成了上、下两篇，本篇为上篇，下篇海豚君将重点分析泡泡玛特到底怎么快速做成了海外市场、海外市场到底再造几个泡泡玛特，以及当下的泡泡玛特还剩多少投资价值，敬请关注。 泡泡玛特 财报 财经 潮玩 ppmt 投研分析 投研报告 上市公司财务分析