【星固收】债市回眸与展望（一） 2024年是债券投资人的大年。截至2024-12-24，中长期纯债收益中位数为4.52%，短债收益中位数接近3%。含权债基年末苦尽甘来，一级债基、二级债基、偏债混合基金收益中位数分别为4.64%、5.09%、5.52%。 纯债策略里，久期成为胜负手的关键。久期带来的收益差异性体现在2个方面：一是，久期越长，提供的静态票息越高。二是，利率下行过程中，久期越长，带来的资本利得收益越丰厚。 一边是当下的欣喜，一边是未来的疑惑。随着10年国债利率进入“1时代”，明年的债券还能爱吗？成为债券投资人萦绕心头的问题。本文拟从债券底层定价出发，探讨2025年债基投资姿势。 （市场有风险，投资需谨慎）
