【阿里云供应链梳理！】随着中概股财报的密集披露，多家机构上调了中国科技公司的目标

【阿里云供应链梳理！】随着中概股财报的密集披露，多家机构上调了中国科技公司的目标价。2月21日，摩根大通将阿里巴巴目标价格从125美元上调至170美元，高盛将阿里巴巴美股和港股目标价由117美元和114港元，分别升至160美元和156港元，维持“买入”评级。高盛升哔哩哔哩目标价至 185 元，花旗升哔哩哔哩目标价至 23 美元。联想集团也被高盛维持予其“买入”评级，目标价由13.28港元上调至14.9港元。 从财报亮点来看，阿里巴巴方面，阿里云在报告期内实现营收317.42亿元，同比增长13%，相比上一季度7%的增速接近翻倍，淘天集团客户管理收入同比增长9%；B站该季度调整后净利润及美国会计准则下的净利润均为正，分别为4.5亿元及8900万元，首次实现全面利润转正；联想集团该季度营收1351亿人民币，同比增长20%，创下过去三年来最高季度营收。 阿里云供应链 （1）IDC：数据港（主供）、万国数据、世纪互联、光环新网、润泽科技、润建股份。 （2）HVDC：中恒电气（直流方案独供）。 （3）光模块：光迅科技（一供）、华工科技（主供）。 （4）交换机：锐捷网络（主供）、紫光股份（主供） （5）铜连接：兆龙互连（主供）。 （6）服务器：浪潮信息（主供）、中科曙光、华勤技术。 AIDC景气度 DeepSeek等国内大模型开启具备竞赛，字节、阿里、腾讯等互联网企业上调资本开支，训练、推理双重叠加拉动IDC行业中长期高成长。 大厂需求集中在一线及周边的大体量IDC项目，受限于能耗、电力等审批及机房建设速度，新增供给有限，目前正从自建向第三方转移。 IDC价值量占比 （1）IT硬件（60%）：服务器占70%、网络设备10%、存储设备10%、其他10%； （2）配套基建（30%）：配电系统70%、温控系统18%、其他12%； （3）工程建设（10%）。 （4）价值量提升：温控＞柴发＞配电。 液冷温控：英维克、申菱环境、网宿科技、高澜股份、依米康。 柴油发电机组：科泰电源、泰豪科技、潍柴重机、苏美达。 UPS：科华数据、科士达、盛弘股份。 服务器电源：欧陆通、麦格米特。（ 哪儿都旺）