【星图说】交易指标爆表又如何？港股互联网行情稳如泰山，产业逻辑才是 “定海神针” 短期交易指标有所升温，但未到人声鼎沸时。短期涨幅较快带来的技术指标超买，也可能是对过去长期过于低估的修正。从交易角度看，港股互联网板块的成交金额占比已近40%，,显示短期资金交投进入白热化阶段。 但若以史为鉴，上一轮机构抱团的核心资产宁组合成交热度占比首破前高、再创新高后，超额环境并未完全消失，宁组合在2019年底、2020年10月末、2021年1月中旬多次突破前期成交占比区间顶，成交热度中枢系统性抬升并继续创造超额。 虽然短期拥挤度偏高可能是阶段性调整信号的映射，但AI产业景气逻辑的强化和宏观叙事的兑现或助推拥挤度中枢抬升，逐渐带动行情由估值驱动转向业绩驱动，成为当前行情强度与持续度的重要支撑。 （市场有风险，投资需谨慎）
