蔚来第四季度营收197亿元蔚来2024年第四季度及全年财报
李斌在刚结束的财报电话会议上表示有信心实现今年Q4盈利目标，不知道蔚来投资者、车主和粉丝有没有信心，本博是一点都不看好。
李斌说蔚来去年全年开始降本，降本目标实现的还可以。但是外界看到的是蔚来2024年全年亏损224亿，同比扩大8.1%。要知道，去年蔚来交付了22.2万辆车（其中第四季度7.27万辆），已经是历史新高了，综合毛利率也在提升（2024年全年9.9%，其中第四季度11.7%）。
具体到去年第四季度，在交付创历史新高的前提下，蔚来亏损进一步扩大到71.12亿元，调整后也有66亿，这也让蔚来的净资产仅剩60亿人民币（数据来源同花顺，每股净资产2.844元，股本20.98亿）。
值得一提的是，李斌在电话会上说费用端因为乐道上市，对销售服务网络和品牌进行了投入，也会延续到今年Q1，这意味着在费用端蔚来第一季度不会有多大降幅，但是交付量指引只有4.1万-4.3万辆，营收123.67亿-128.59亿元。即使降本导致毛利率进一步提升，在营收环比大幅下滑的情况下，减亏基本上是无望的。
由此可以得出结论，如果蔚来没有新的融资的话，最迟第二季度蔚来的净资产就会转负。本博之前很担忧这一点，但是查了数据之后发现蔚来早在2019年就净资产为负过，2019年年报显示每股净资产-5.918元（单位人民币，数据来源同花顺）。这一年蔚来几乎崩盘，后来在合肥国资委和蔚来车主的支持下存活下来，市值一度飙升到千亿美元。
今天的蔚来盘子比2019年更大，新能源车行业竞争也更加白热化，面对的困境其实比2019年更严重，而这次大概率没有白衣骑士了（一年亏200亿，哪个白衣骑士有这么多钱），只能依靠自己了。令人担忧的是，蔚来在日子好的时候没有养成精细化运营的习惯，花钱大手大脚惯了，李斌也不是李想那种一分钱掰成两瓣花的人，所以真的挺难的。
前几天听老编辑的播客，说Q3是蔚来的一个机会，希望它能坚持到Q3吧。
