【美国消费者正处于困境之中，关税和焦虑可能会给他们带来致命一击】
[致命啥？不都是你选的么？美式民主省流：美国经济面临压力：消费者信心下滑，债务加重，支出缩减。高通胀、高利率及政策不确定性抑制消费。低收入群体尤为艰难，债务违约上升。尽管就业市场稳健，但两极分化加剧。企业担忧关税冲击，经济放缓风险上升。波旁酒厂Brough Brothers等企业受关税影响，扩张受阻。专家警告，若不确定性持续，经济或进一步疲软。]
CNN——美国的经济引擎如今有些运转不畅。
消费者信心正在下降，债务负担不断加重，人们对自己的工作越来越担忧，并且出于谨慎考虑，正在减少一些支出。
尽管支撑消费者的总体基本面依然稳固，但风险已经显著增加。
高通胀和高利率使消费者更加脆弱，而特朗普政府政策的不可预测性——包括预计会导致价格上涨的大规模关税——正在抑制消费和投资计划。
本周三下午4点，特朗普总统将在白宫玫瑰园举行其首次活动，宣布他激进的贸易战略的最新消息。尽管具体细节尚不清楚，但总统表示他正在寻求重新平衡美国与其全球伙伴之间的贸易协定。
“消费者看到了经济前景的乌云密布，”FwdBonds首席经济学家克里斯·鲁普基在上周五写道，此前两项备受关注的经济报告描绘了美国消费者痛苦的画面。
商务部报告称，经通胀调整后的消费者支出在2月仅增长了0.1%，因为美国人增加了储蓄账户的储备，而另一项调查显示，消费者信心在3月下降了12%。
“尽管他们并不总是正确的，但如果他们不重新开始消费，这种最新的负面信心数据将成为现实，”鲁普基补充说。
消费者支出推动了全国超过三分之二的经济活动；因此，如果这一引擎出现故障，经济后果可能会开始螺旋式下降。
“消费者需要意愿和能力，”Allianz Trade North America高级经济学家丹·诺斯告诉CNN。“意愿（消费者信心）他们没有；能力（收入）也在逐渐减少。”
——“它不是零，但已经相当弱了”
尽管周五的商务部数据显示，个人收入连续第二个月实现了稳健增长，但经通胀调整后的税后实际收入同比增长仅为1.8%。
“这相当弱，”诺斯说。“它不是零，但已经相当弱了。”
如果可支配收入和信心都在下降，核心支出的下降可能会随之而来，他说。
然而，Wells Fargo经济学家香农·格兰表示，目前尚不清楚1月和2月的温和支出是反映了经济衰退或通胀担忧，还是仅仅是去年年底购买热潮后的短暂休息。
“尽管实际支出表现疲软，我们对上个月的数据也进行了向下修正，但我认为现在就放弃消费者还为时尚早，”格兰说。
工资继续超过通胀，由于劳动力市场仍然紧张，整体收入增长强劲。
然而，就业市场的持续健康和稳定至关重要。
“最大的风险是：就业市场数据是否会开始以一种方式转变，导致消费者真正减少支出？”她说。“但家庭部门的最终基本面是收入，而收入目前仍处于一个不错的水平。”
——“为经济放缓做准备”
尽管如此，格兰警告说，这并非适用于所有家庭。
疫情后复苏的一个持续主题是美国家庭财务状况的两极分化加剧。低收入和年轻消费者面临更多困难，靠工资过日子，可能会受到关税压力的最大冲击，她说。
债务余额一直在增加，违约率也在上升。
“我们看到低收入和年轻借款人的违约率上升——他们已经达到了极限，”她说。
然而，从宏观层面来看，消费者抵押贷款的健康状况——这是美国整体家庭债务的最大组成部分——是一个显著的抵消因素，她补充说。
“抵押贷款违约率仅接近疫情前水平，当时它们处于历史低位，”她说。“独栋住宅市场的股权仍接近历史高位。”
然而，她警告说，不确定性持续的时间越长，它就越有可能让人们和企业“做出奇怪的行为”。
“我认为这种不确定性会导致更多的行为结果，而不仅仅是简单实施关税所能或会产生的，”她说。“最近的数据提出了一个问题，‘这只是暂时的关税效应，人们只是在对不确定性做出反应吗？’还是这是数据中终于显现出来的新的疲软迹象？”
尽管经济衰退并非格兰或富国银行的基本预测，但整体经济降温是可能的。
“我正在为经济增长放缓做准备，因为企业和家庭以及[美联储]都在采取这种观望态度，”她说。“我认为我们还没有走得太远，但如果不确定性持续存在，我从增长的角度来看越来越担心。”
——“如果人们没有工作，那么他们就无法消费”
维克多·亚伯勒格对此两极分化的加剧有所察觉。他是肯塔基州第一家黑人拥有的波旁威士忌酒厂Brough Brothers Distillery背后的三兄弟之一。
Brough Brothers的原始酒厂位于三兄弟成长的地方——路易斯维尔的西端，这个地区曾经被认为是“南方的哈莱姆”，但近年来经济状况尤其不佳。
亚伯勒格在接受CNN采访时表示，一些居民的处境似乎越来越艰难。
“就在两个街区外，有一座教堂定期举行食品分发活动，我们看到每次都有越来越多的人带着食品篮离开，”他说。“这告诉我，对于很多人来说——即使是经济状况不佳的地区——情况也在变得更糟。”
与此同时，Brough Brothers正处于大规模扩张之中，包括在城外开设第二个、更大的设施——并配备活动空间——并且直到最近还在计划扩大其国际分销。欧盟和加拿大对美国威士忌和波旁威士忌的报复性关税使这些计划陷入混乱。
亚伯勒格表示，他的公司正在尽一切努力适应，但他担心如果许多商品价格上涨，他的客户将如何度过这段时期。
“我们的价格很有竞争力，但现实是，如果人们没有工作，那么他们就无法消费，”他说。“我们不是必需品。我们不像鸡蛋和牛奶。”特朗普关税
