麦克：试图通过激增制造业投资来抵消房地产投资的急剧下降，这为进一步加剧

麦克：

试图通过激增制造业投资来抵消房地产投资的急剧下降，这为进一步加剧产能过剩埋下了伏笔。

虽然房地产和工业投资这两种投资形式都会通过在投资阶段“消耗”生产（经常账户盈余=生产-消费-投资）来减少经常账户盈余，但它们之间存在一个关键区别。

就未来生产而言，房地产投资在很大程度上是一条死路，而制造业投资则会提升未来的生产能力。

换句话说，目前的产能过剩被工业投资热潮所掩盖，因为随着新工厂和基础设施的建设，工业投资正在消耗当前的生产。而且，相对于全球需求而言，制造业投资目前的激增是前所未有的。

这意味着正在为大幅增加对外国需求的依赖奠定基础。但这种日益增长的依赖很快就会与美国因关税上调而不断缩小的经常账户赤字相冲突。

由于真正重要的是经常账户赤字总额（而不仅仅是双边赤字），世界其他国家可能很快就会发现自己在争夺日益萎缩的外国需求，而与此同时，供应却在激增。

如果您认为产能过剩现在是一个问题……请稍等片刻。

这就是为什么世界其他国家可能加入美国行列，对商品设置贸易壁垒。