不经意间沪指和创业板都创出年内新高，接下来静待深成指创年内新高了。当然指数年内新

不经意间沪指和创业板都创出年内新高，接下来静待深成指创年内新高了。当然指数年内新高的背后更多还是大市值品种的功劳，许多散户的账户并没有创出年内新高。但不管怎么说，指数新高给了投资者牛市的预期，犹如红旗插上空方的大本营，只有少数队伍冲到最前方，接下来需要依次进入空方的阵地。必须抛弃进去集体大涨观念，机会虽说有轮动，但许多板块的重心在反复提升，这意味着市场发生了质的变化，不像过去那种涨少跌多的轮动节奏。 近期指数不断创新高，离不开消息面暖风频吹，当然这是一个量能到质变的过程，因为大家都知道这一两来利好不断，但市场很多时候并不买账，所以大家难免会形成一个思维惯性，慢慢的对利好产生的审美疲劳。没想近期市场就发生了质的变化。我们可以说是利好驱动市场上涨，也可以说是趋势的力量，今年市场打破了五穷六绝的股谚，五月六月打下良好的基础，七月上行则水到渠成。当然也离不开近期不断的利好。上周末最大利好项目也催生出今天高开高走。 08年四万亿的基建投资催生出一波大行情，而一个雅下水电项目就投资1.2万亿。我们简单把4万亿和1.2万亿的投资对比一下： 4万亿的计划投资额相当于2008年固定资产投资的29%和GDP的12.5% 。雅鲁藏布江下游水电工程虽总投资约1.2万亿，但在当前经济总量下，其占固定资产投资和GDP的比重可能远低于2008年的“四万亿”计划，相对规模会“合理”得多，投资反弹也会更“温和”。 “4万亿”投资领域较为广泛，包括基础设施建设、民生工程等传统领域。而如今投资更加注重有利于长期可持续发展的领域。雅鲁藏布江下游水电工程属于清洁能源领域，旨在开发可再生能源，优化能源结构，符合长期可持续发展的战略需求，与当前推动绿色发展、实现双碳目标相契合。 当然一个雅下投资就占了1.2万亿，而今年的基建项目肯定还会很大，在当前经济增速不理想的背景下，基建投资的体量依旧很大的。只是08年四万亿的投资是集中发布的，给大家感觉好像很厉害。从近十年的历史数据来看，每年都有上万亿的基建投资。只是集中审批超万亿的项目不多，而像08年一次审批4万亿的就更少了。所以大家感觉不到。而许多重大 投资者项目的建设周期是很长的，对于相关公司每年的业绩增厚是并不大。 像雅鲁水电工程，具体的投资周期工期多度有多长呢，有人说20年，也有说8-10年，目前没有具体的文件。但我们认为至少也要10年周期，这样一来，平均下来，雅鲁水电项目一年带来增量也就1200亿，那么多公司要分的话，真正对于上市公司每年业绩增长的带动有限，目前也只能是情绪炒作，一旦情绪退潮后，有会是长时间的回调，当年雄安板块炒作就是例子。所以对于这类板块炒作要走早，切不可接最后一棒。 我们主要是想分析一下市场会不会借着雅鲁1.2万亿的投资走出一波牛市行情呢，我认为这种可能性还是很大。我们抛开基本面的东西不去研究，但从市场的量能变化来看，量变产生质变，当然这个市场想加速上涨是很难的，从监管的角度来看，有前车之鉴，不会让市场加速的。现在国家队对市场有了很强的掌控能力，很容易掌控市场的节奏，还有新股发行完全可以调控市场节奏。