📊高盛深度研判：中国关键行业全球供应链位

💡 核心概览： 这张图表全面梳理了太阳能组件、电池、电动汽车半导体（IGBT）、钢铁、工程机械等六大重点行业在全球供应链中的位置、供需结构变化、周期性波动、竞争格局及盈利能力演变，帮助投资者把握产业链调整和整合背后的逻辑。 ⚙️ 全球供需与出口变动： 中国在多个产业领域具备全球主导地位 太阳能组件、动力电池、IGBT、钢铁、工程机械产品出口占比均超过50%，部分高达75%以上 2024年起，出口增速出现结构性分化，部分行业短期承压 🏭 产能与利用率： 未来两到三年，核心行业新增产能释放节奏不一 电池、太阳能组件领域仍有大规模扩产计划 行业整体产能利用率呈下行趋势，部分领域产能过剩风险加剧 💰 盈利水平： 行业毛利率、净利率存在显著差异 太阳能、电池领域在2024至2026年盈利能力面临下行压力 IGBT、工程机械受益于整合与技术突破，利润端具备韧性 📈 周期趋势判断： 高盛根据供需、成本、政策、竞争格局等指标，综合判断行业所处周期阶段 太阳能、电池处于“去产能、整合”窗口期 IGBT、工程机械处于“景气延续”阶段 🔍 供需结构变化对盈利的影响： 行业被划分为：高压力、中等压力、低压力三大类 不同子行业供需错配程度直接决定未来盈利趋势 部分高技术含量、强品牌壁垒领域具备逆势突围能力 总结：通过本图可以直观看出，中国部分关键产业在全球供应链中的重要性，以及面临的结构性挑战与整合机遇。把握周期拐点、重视优质龙头，是未来产业投资的核心策略。