【热点评述】美联储终于降息了，特朗普既满意又不满意。美联储宣布降息25个基点 当地时间9月17日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。这是美联储自2024年12月以来的首次降息。 这是美联储自2024年12月以来首次降息。会后公布的决议声明中，美联储指出美国就业增长已放缓、失业率略升，删除了劳动力市场稳健的表述，降息的决定是“鉴于风险平衡已转变”。通过回溯过往半个世纪的美国经济衰退期会看到，美联储在这些时期无一例外都采取了降息手段。 此外，除了纾困式降息，美联储也会在预防潜在金融风险时做出较为温和的降息行动，也就是预防式降息。通胀攀上的趋势仍存在，关税战带来的影响，有潜在的金融风险，国际上“去美元”步伐加快，这也让美联储对于所带来的影响有所担忧。 而此次较为特殊的是，美国总统特朗普多次在公开场合抨击美联储及其主席杰罗姆·鲍威尔，要求他们对通胀采取更为宽松的立场，也就是降息。这是特朗普在第二任期一直期待的美联储该采取的政策立场。当然，特朗普力争降息，还有一个非常重要的原因，当地时间8月12日，美国财政部公布的最新数据显示，美国国债总额已达到37004817625842美元，首次突破37万亿美元大关。这一数字标志着美国联邦政府债务积累速度达到创纪录水平。截至2024财年，美国联邦政府支付的国债利息高达1.1万亿美元，这一数据创下历史新高。美国通过发行新国债筹集资金来偿还旧债利息，形成“借新债还旧债利息”的恶性循环。2024年美国国防总开支为8837亿美元，而国债利息支出已超过当年国防支出，反映出其债务压力的严峻性。25个基点降息理论上可节省约925亿美元。所以，降息也是美国政府解除债务危机的手段之一。 综上所述，美联储终于降息了，特朗普对此应该感到满意。 然而，从特朗普期待未能得到完全满足来看，他又不满意。 对于美联储此次的降息，特朗普在9月14日就通过社交媒体抢先“通告”：预计美联储本周将“大幅降息(Big Cut)”。但本次下调至4.00%的利率，并不符合他的期待。 本次投票的12名美国联邦公开市场委员会（FOMC）委员中，有11人都支持降息25个基点，只有斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）认为应该降息50个基点，他是白宫经济顾问、特朗普的亲密盟友，本周稍早刚刚获得FOMC 委员的任命。今年7月，特朗普曾表示美联储应把基准利率从当前4.25%至4.5%的目标区间下调至1%，即下调100个基点。以降低联邦政府借贷成本。所以，此次降息与特朗普的预期还差不少，特朗普不满意。 可是，1%的利率意味着什么？在本世纪美联储将基准利率调至1%以下时，美国乃至全球在遭遇严重危机，美国的失业率达到甚至超过了6%，美国能承受吗？特朗普喜欢夸大语气，其实，美联储也不可能按照特朗普的预期降息。 比如，1971年，美国失业率达6.1%，时任美国总统理查德·尼克松为争取连任，向时任美联储主席阿瑟·伯恩斯频繁施压，要求美联储降息、增发货币。白宫内部录音记录显示，伯恩斯未能抵抗住尼克松的压力，同一年，美国联邦基金利率从年初的5.0%迅速下降到了3.5%。可是，随之而来的就是恶性通胀。美联储降息2年后，美国通胀率达到8.8%，1974年更是达到了12.3%，同时失业率也在持续攀升，美国进入大滞胀时代。 在此次会后的新闻发布会上，鲍威尔表示将坚定致力于美联储的独立性，除了抗通胀和稳就业的“双重使命”，没有考虑以其他方式纳入“第三使命”。他提到，虽然关税对通胀的影响一般是一次性的，但也可能会更持久，而美联储的责任就是确保一次性的物价上涨不会演变成持续的通胀问题。 鲍威尔表示将坚定致力于美联储的独立性，特朗普听了可能又感到不爽了！
