🔥一文看懂四大回报率指标ROA、ROE、ROIC
怀曼聊职场
2025-09-30 07:53:33
💡 ROA（资产回报率）
公式：净利润 ÷ 总资产（或净利率 × 资产利用率）
视角：从资产端衡量，不看资本结构，体现企业整体资产盈利效率（如银行类企业常用）。
💡 ROE（净资产回报率）
公式：税后利润 ÷ 所有者权益（例：2 亿 ÷15 亿 = 13.33%）
视角：股东纯股权视角，直接反映 “自有资金的回报能力”，是股东最关注的盈利指标。
💡 ROIC（投入资本回报率）
公式：EBIT×(1 - 税率)÷（有息负债 + 股东权益）
视角：综合股权与付息负债，衡量 “需成本资本” 的使用效率，与 WACC 对比（≥WACC 才是有效盈利，否则浪费资本）。
💡 ROCE（使用资本回报率）
公式：EBIT÷（股东权益 + 有息负债 - 现金）
视角：并购视角（企业价值 EV），模拟 1 倍 PB 并购时的回报，判断 “买公司是否划算”，贴合价值投资逻辑。
🌟 核心区别速记：
ROA：资产赚钱能力；ROE：股东股权回报；
ROIC：资本（含付息债）的效率；ROCE：并购场景下的资本回报。
分析企业时，四指标联动，从资产、股权、资本效率、并购价值多维度穿透盈利本质！秒变财报分析高手～
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