你抛美债，我抛中债！外资纷纷减持中国债，大量资金流向美国？中美贸易战仍未尘埃落定之下，外资却用“弃中投美”公然表明了自身对于中美未来前景的立场态度。 这其实说的是外资大量抛售了我国主权债券以致就此出现抛售潮，直接导致境外资金持有的我国债券总额已降至近五年来最低水平，但与此同时美债却得到了大量增持。 大家怎么看，一起评论区唠唠！ 在资本市场出现了这么一个颇为戏剧性的画面，中国债市接连遭遇抛售潮，美国国债却被外资争相买入，“你抛中债，我买美债”，这一冷一热，像极了资本市场上的一场跷跷板。 从5月开始，外资连续几个月减持中国债券，三个月合计就抛了3700亿，到8月，境外资金持有的中债余额跌至4万亿元左右，创下近五年新低。 再算上9月，累计抛售规模接近5500亿，数字看上去很吓人，但得放在大盘子里看——中国债市规模超过200万亿，外资的占比只有2%出头，换句话说，就算连续几个月甩货，实际能撼动的份量也有限。 更耐人寻味的是，外资减持的重点集中在短期品种，比如同业存单和短期国债，那些五年以上的长期债，外资几乎没怎么动。 这好似透露出一个信号，他们并不是要彻底“抽身”，而是对眼下的环境心里没底，选择先把手里流动性强、到期快的资产甩出去，以降低风险。 那外资为什么会有这样的顾虑？原因不复杂，首先是利差，美国10年期国债收益率冲到4%—5%，而中国同期限只有2%左右，差距一倍还不止，资本逐利，哪怕再谨慎的机构也要掂量一下回报率。 还有就是风险预期。 中国房地产仍在调整，不少房企的债务问题没有完全解决，外资担心相关风险外溢；加上人民币汇率偶尔波动，他们害怕债券到期换回美元时缩水，索性提前落袋为安。 再加上中美贸易摩擦和技术限制阴影时不时冒出来，让他们更倾向于“先避避风头”。 与此同时，美国国债却成了“避风港”，4%以上的收益率摆在那里，诱惑力十足，美元依旧是全球硬通货，外资买美债，不仅是为了利息，还能获得心理上的安全感。 尤其在美联储释放出未来可能降息的信号后，不少资金嗅到了“债价上涨”的机会，提前买入，想赚一笔价差，对这些资金来说，美债是眼下既能赚钱、又能避险的“两头甜”。 表面上看，外资在用脚投票，选择了“弃中投美”，可如果就此得出他们“看空中国”的结论，未免太草率，外资在中国债市的持仓占比原本就不高，这轮减持更像是战术上的调仓，而不是战略上的撤退。 更何况，这些流出去的钱也不是一股脑全冲进美债，还有一部分绕进了A股市场，沪深300指数阶段性上涨超过20%，外资在其中功不可没，这其实说明，他们并没有放弃中国，只是换个赛道追逐短期回报。 再放长远看，中国资产的吸引力并未减弱，中国债券已经纳入彭博、摩根大通、富时罗素三大国际指数，这意味着全球的被动资金必须持续配置。 而人民币跨境结算规模也在迅速攀升，如今单月规模能冲到1.4万亿，比十年前翻了好几倍，人民币资产正从“可考虑”逐渐变成“必须要有”。 中国自身也在主动出招，央行放开外资在债市的回购业务，让境外资金可以更灵活地运用手里的中债；同时不断推动人民币国际化，和沙特做石油人民币结算，和巴西搞本币互换，减少对美元的依赖。 中国还在逐步减持美债、增加黄金储备，优化自己的“钱袋子”，为长期稳定打基础。 再对比美国，美债短期火热，但风险并非不存在，美国债务总额已经突破37万亿美元，利息支出占GDP超过3%，靠举债维持的模式能撑多久，市场并非没有疑虑，只是眼下，美元和美债仍是“没得选”的避险工具，所以资本宁愿先把钱放进去，等未来再看局势变化。 这就解释了一个关键问题，为什么“弃中投美”看起来惊心动魄，实质上却只是资本的逐利逻辑。 说白了，钱从来没有感情，它不会因为谁喊口号就改变方向，它只看哪里收益高、哪里风险小，今天它可能从中债抽身去美债，明天等利差收窄、人民币汇率稳定，再加上中国长期增长的底气，它还会再回来。 所以，这场中美债市的冷热对比，不是一场你死我活的对抗，而是全球资本在重新分配筹码。 跷跷板会晃动，但不会永远倾斜，最终能赢得资本青睐的，必然是既能提供稳定回报、又能降低风险的市场，中国在这盘棋里，不会缺席。 说白了，资本是最诚实的，它没有立场，只有算账，短期它可能逐利避险，但长期它一定会回到能带来真实收益的地方。 而中债暂时被抛，美债暂时受捧，不过是金融市场的周期性波动，长远来看，中国庞大的市场、稳健的政策和国际化的步伐，才是吸引资本的真正底气。 对此，大家有什么想说的呢？欢迎在评论区踊跃留言！麻烦看官老爷们阅读后点赞关注，谢谢！ （个人观点，理性观看）
