大幅缩量拉升后，市场又迎来素有“黑周四”之称的关键节点，今日能否守住昨日的反弹成果？我们可从以下维度展开分析。
首先，近期市场始终处于区间震荡格局，呈现出“跌时有人抄底、涨时无人追高”的特征，盘面反复出现“放量杀跌、缩量上涨”的走势。以周三为例，市场成交量较前期大幅萎缩超5000亿元，尽管上涨个股超4300只，但个股平均涨幅有限，这种缩量普涨的形态，很可能演变为“下跌中继”——当然这仅是基于盘面的推测，股市涨跌本就充满不确定性，因此策略上绝不能激进，需坚持“攻守兼备”。
其次，从资金面观察，市场并非缺乏流动性，核心矛盾在于资金是否愿意主动进场。昨日央行通过买断式回购释放6000亿流动性，理论上应推动资金面宽松，但成交量反而大幅收缩，这恰恰反映出资金的“防御心态”。此外，央行最新数据显示，9月居民存款规模显著增长，而非银存款（含股市相关资金）已连续两个月大幅下降（8月、9月均超万亿），散户资金“存款搬家入股市”的趋势并未显现；同时主力资金持续大幅净流出，机构增量资金是否入场也尚未明确。多重信号表明，当前市场资金“接力能力不足”，能维持震荡已属不易，大幅向上突破的可能性极低，昨日那种无量上攻的走势，本身可信度就不高，若今日成交量仍无明显放大，反弹根基将更不稳固。
综合来看，对于昨日的无量大涨，我们需保持理性怀疑，核心应落在“策略应对”上：重仓投资者可借短线反弹机会适当降低仓位，操作上以“追跌杀涨”为主；对我而言，则更倾向于等待回调后的机会——宁可错过上涨少赚，也绝不盲目追高。
股市的“秋天”本是收获季，但倘若策略失当，很可能陷入“白忙一场”的境地，眼下这个阶段，实在不宜过于激进。
