三季度以来，锂电市场旺盛的需求持续向上游传导。自9月中旬以来，六氟磷酸锂价格开启快速上行通道，最近更是出现了跳跃式上涨。
截至10月27日，国产六氟磷酸锂现货均价报97500元/吨，价格区间95000~100000元/吨，单日上涨4500元/吨，涨幅显著。较9月15日的55900元/吨上涨74.4%，并且涨价趋势仍未有结束的态势。
市场反馈，电解液客户预期散单价可能已到达11万元/吨。此轮涨价的核心驱动因素是强劲的需求复苏与供给端的紧张格局。
需求端，开年至今，“动储市场两开花”促使电池高端产能供不应求，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科等龙头忙着扩产。尤其在储能领域，头部电芯厂商的生产线持续满负荷运转，第二梯队厂商的产能利用率普遍超过80%。
10月20日晚，宁德时代举办线上业绩说明会，公司高管介绍，为应对客户激增的订单需求，公司正全力推进全球产能建设。
“电池产能现在比较紧张，应该说，高端产能一直就紧张。”亿纬锂能相关负责人在接受采访时表示。
据亿纬锂能10月24日发布的投资者关系活动记录表，公司目前接管了多个外协工厂，如果全年打满的话，产能大概是30GWh，但部分外协产能是在6月底才接管，所以今年整体能够贡献的产能在10GWh~12GWh，明年如果打满则预计全年能贡献30GWh的增量。
下游电池排产超预期叠加扩产提速，极大地拉动了六氟磷酸锂需求。
供给端，由于此前市场需求萎靡、产品价格承压，上游的六氟磷酸锂生产商普遍采取了谨慎的生产策略，并未有显著的产能扩张。当前产能利用率接近满负荷（头部企业达90%）。
目前，我国六氟磷酸锂产能行业集中度较高，主要集中于天赐材料、多氟多、天际股份、石大胜华等主要厂商。
据公开资料，天赐材料产能最多，具备约10.5万吨/年六氟磷酸锂产能。多氟多产能约为6万吨/年，石大胜华产能约为3.7万吨/年，天际股份产能约为3.7万吨/年，新宙邦投资的石磊氟材料现有六氟磷酸锂产能为2.4万吨/年。
而中小厂商复产困难，部分中小厂商因成本高、设备老化、客户流失等问题，复产进度缓慢，进一步加剧供应紧张。
据悉，六氟磷酸锂行业库存已基本见底。而新建产线从落地到达产至少需要18个月，且需考虑未来价格波动风险，所以企业扩产策略趋于保守。短期内有效供给增量依然缺乏，六氟磷酸锂市场将进一步缺货。这意味着供需紧平衡局面预计将持续，价格仍有上行空间。
积极的一面是，供需紧张下，相关企业议价能力增强，业绩修复持续性较强。例如，多氟多（全球第二大六氟磷酸锂供应商）2025年前三季度净利润同比增长407.74%，天赐材料（电解液龙头）上半年净利润同比增长12.79%，均受益于六氟磷酸锂价格反弹。
同时，产能利用率的提升摊薄了固定成本，进一步增强了盈利能力。综合来看，头部企业通过一体化布局和原材料自供降低成本，在涨价周期中利润弹性更大，资源与订单也将进一步向头部企业集中。
需要注意的是，多位业内人士预计，下游扩扩张周期调整的时间不会太长，产能供需紧张也将逐渐得到逐渐缓解，企业需要密切关注供需变化和原材料价格走势，合理安排采购和生产计划。
