AI液冷服务器赛道爆发！10只核心标的深度拆解，把握算力散热刚需机遇
AI算力持续升级推动服务器功率密度飙升，液冷技术作为解决高功耗散热难题的核心方案，已成为数据中心建设的刚需配置。以下10只标的凭借技术壁垒、客户资源或市场份额优势，有望充分受益于行业高景气，具体解析如下：
1. 工业富联（601138.SH）
英伟达GB300服务器核心代工厂，液冷方案覆盖边缘计算至大型数据中心全场景，深度服务Meta、亚马逊等全球科技巨头。凭借超40%的全球服务器代工份额，直接承接AI服务器量产带来的液冷配套需求，业绩弹性显著。
2. 浪潮信息（000977.SZ）
全球液冷服务器绝对龙头，市占率超50%，构建了全栈液冷解决方案，冷板式与浸没式技术双线布局。其液冷产品PUE最低可达1.08，节能优势突出，订单排期已延伸至2026年，产能释放确定性强。
3. 中科曙光（603019.SH）
浸没式液冷领域领军者，市占率高达65%，主导国内超算中心液冷改造项目，已部署数万台液冷服务器。产品PUE低至1.03，单柜功率密度达50kW，完美适配高密度算力需求，充分受益于“东数西算”工程推进。
4. 英维克（002837.SZ）
冷板式液冷市占率超30%，全球首创液环式真空CDU技术，冷板产品通过Intel官方认证，成功切入英伟达MGX生态。2025年上半年液冷订单已突破12亿元，业务增长势头迅猛。
5. 高澜股份（300499.SZ）
字节跳动、阿里数据中心核心液冷供应商，浸没式液冷技术处于行业领先水平。2025年上半年液冷业务营收占比已提升至45%，成为公司核心增长引擎，产品PUE低至1.05，节能效果显著。
6. 申菱环境（301018.SZ）
华为液冷业务核心合作伙伴，单相浸没式系统完美适配英伟达DGX架构，产品毛利率保持较高水平。其液冷方案PUE达1.06，不仅覆盖数据中心场景，还延伸至储能领域，应用场景持续拓宽。
7. 飞龙股份（002536.SZ）
将汽车热管理技术迁移至AI液冷领域，电子水泵实现全电压覆盖，与台达、维谛等行业龙头深度合作，产品适配英伟达GB300服务器。目前已有超120个液冷项目正在推进，订单落地节奏加快。
8. 大元泵业（603757.SH）
数据中心专用液冷泵通过主流厂商认证，参与液冷行业标准制定，技术壁垒高。2025年Q2液冷订单同比增长50%，屏蔽泵产品精准匹配高密度算力的散热需求，市场份额稳步提升。
9. 银轮股份（002126.SZ）
数据中心液冷系统核心供应商，已斩获193套系统订单（对应功率超500MW），数字能源领域累计订单达9.53亿元。其液冷板产品市占率位居国内前列，充分受益于液冷技术规模化应用。
10. 巨化股份（600160.SH）
半导体级氟化液打破3M垄断，通过台积电、华为认证，承接了3M退出后80%的市场份额。创新性推出“冷却液-热控设备-服务器”一体化液冷方案，构建完整产业闭环，竞争优势突出。
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